Controladoria e Finanças Empresariais (Mestrado Profissional) - Dissertações - CCSA Higienópolis

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Análise de rentabilidade de cliente e linha de negócio para tomada de decisão: um estudo de caso
Peixe, Renata Monteiro (2023-01-30)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Objetivo do estudo: Este estudo tem como objetivo avaliar a aplicação do modelo de análise de rentabilidade de cliente em uma entidade seguradora, buscando validar sua influência no processo de tomada de decisão sobre a continuidade e a manutenção de clientes existentes em sua carteira. A rentabilidade do mercado segurador apresenta histórico de alta dependência de receita financeira, o que tem sido desafiador frente às oscilações da taxa de juros do Brasil nos últimos anos. Dessa forma, torna-se muito importante identificar maneiras de maximizar o desempenho organizacional das entidades seguradoras, a partir de sua atividade operacional. A análise de rentabilidade de clientes tende a ser de extrema importância para tomadas de decisões e contribuições com as estratégias da empresa, podendo ser uma ferramenta relevante para otimizar recursos e maximizar performance. Literatura/metodologia/abordagem: Foi efetuada a revisão da literatura com o intuito de dar sustentação aos princípios de rentabilidade de clientes, desempenho organizacional e processo de tomada de decisão. Diante disso, foi executado um trabalho de campo na empresa escolhida, como estudo de caso único. Assim, foi realizada análise de conteúdo nos documentos obtidos na entidade seguradora, como atas de reunião da diretoria, arquivos de controle gerencial acerca de demonstração do resultado e de material de apresentações, elaborado pelo time financeiro e apresentado para a diretoria do Brasil e da matriz, bem como documentos oficiais enviados ao órgão regulador. A partir daí, foi descrito o processo de construção do modelo de análise de rentabilidade pela entidade seguradora, bem como descritas as decisões sobre os clientes existentes, realizadas pela alta administração da entidade a partir da análise de rentabilidade. Resultados: Os principais resultados analisados demonstram que a aplicação do modelo de análise de rentabilidade de cliente pela entidade seguradora influenciou positivamente em seu processo de tomada de decisão sobre a continuidade e manutenção de clientes em sua carteira, de maneira a auxiliar na busca de melhores resultados e performance pela organização. Implicações práticas: O presente estudo descreveu – de maneira detalhada – os aspectos principais para construção do modelo de análise de rentabilidade de clientes pela entidade seguradora, bem como relatou as análises e os argumentos utilizados no processo de tomada de decisão. Dessa maneira, um relatório que detalha este modelo de análise se torna relevante para identificar oportunidades de melhorias nas decisões estratégicas da organização. Tal análise permite identificar quais clientes são mais ou menos rentáveis, possibilitando a 8 decisão de aumento ou redução de investimentos em um determinado cliente ou produto ou até mesmo sobre sua continuidade. Originalidade e contribuições: Este estudo possibilitou condições reais para empresas do setor de seguros massificados realizarem análises a respeito de rentabilidade de clientes a fim de suportar tomada de decisão. Dessa maneira, as descobertas desta pesquisa lançam luz perante a real importância dessas análises, indo ao encontro das características expostas no cenário acadêmico.
O desempenho dos fornecedores influência nos resultados dos indicadores de continuidade de uma distribuidora de energia elétrica?
Gomes , Luciana (2021-05-21)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Objective of the work: This paper aims to investigate, through a qualitative approach, the relationship between the performance of maintenance/works service providers in distribution networks and the result of the collective continuity indicator – DEC – of an electricity distributor. Design / Methodology / Approach: This research is a case study in which the objective is to evaluate the relationship between the performance of suppliers and the performance of the distributor. For this, the purchasing segment of the services area was chosen, with the highest net value contracted by the distributor. For the evaluation of the data, the qualitative method with content analysis of semi-structured interviews with CEMIG's contract managers and suppliers was applied. Results: According to our findings, there is evidence of: (i) the existence of collaboration in the buyer-supplier relationship; (ii) existence of the relationship between the performance of the supplier and the buyer due to the buyer's dependence on its suppliers; (iii) the suppliers' indicators are associated with the distributor's performance measures, which allows for more assertive decision-making and (iv) supply interruptions negatively affect the distributor's results due to the high dependence on the supply of services from the suppliers. Based on these results, there is evidence that the performance of suppliers affects the results of the collective continuity indicator – DEC – of the distributor. Practical Implications: This work has practical implications for: (i) the electricity distribution sector, as it shows that the performance of the buyer-supplier relationship can affect the strategic results of the distributors, (ii) business sectors that are highly dependent on their suppliers, as their results will also depend on the performance of their suppliers. Originality and Contributions: The performance in the buyer-supplier relationship is much discussed in the literature. However, in the Brazilian electricity distribution sector there was a lack of studies that addressed the management of the supply chain and its performance. The originality of this work is to unite, in a single study related to the electricity sector, through a qualitative approach, the relationship of the sector with its suppliers, considering the management of the supply chain, the performance of the buyer-supplier relationship, the measurement performance through non-financial indicators and the risk associated with the contracted object. As a contribution, this study suggests that good supply chain management with defined performance metrics and linked to the distributor's results, considering the risks of the buyer-supplier relationship, can bring gains for the distributor, its suppliers and its customers and consumers, because achieving better results, all actors in this relationship will benefit.
Motivos que levam as instituições financeiras brasileiras a deixarem de utilizar a opção do Hedge Accounting
Amaral, Rodrigo Selingardi do (2020-07-20)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
The main objective of this research is to identify the reasons that are capable of influencing and leading Brazilian banks not to classify their derivative protection instruments (Economic Hedge) as Hedge Accounting. An exploratory qualitative research was carried out through semi-structured interviews with content analysis with people groups from financial institutions in segments S1 and S3 (BACEN criteria), external consulting companies and external audit. As a result of this research, it was identified that the factors that hinder the implementation of Hedge Accounting operations are the difficulty of S3-sized banks in relation to S1-sized banks in the processes of understanding the accounting standards related to Hedge Accounting and effectiveness testing procedures as well as the perception of cost and benefit of the tool in the company's accounting decisions. As practical implications of this work, it can be mentioned that the research was limited to validating the existing problems by conducting individual interviews, therefore it is not free from specific situations experienced and reported by the interviewees. As an academic contribution, the theories of disclosure and institutional theory related to aspects of influence on accounting decision-making will be reviewed.
Qual o papel dos covenants contábeis no Brasil sob a perspectiva do banker?
Torello, Mauro de Freitas (2018-08-08)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Objetivo do trabalho: A robusta literatura dedicada ao tema pesquisado permite e subsidia uma pesquisa prática aplicada, concreta e alicerçada em pilares já comprovados por autores renomados. Assim, o presente estudo tem como principal objetivo é identificar, mediante a percepção do Banker, qual o principal papel dos covenants contábeis, no Brasil, nos contratos privados de dívida. Secundariamente, os achados trazem outros importantes papéis desempenhados pelos covenants e suas características. Design/Metodologia/Abordagem: Trata-se de uma pesquisa exploratória e qualitativa, que obteve os dados analisados por meio de dez entrevistas individuais com os Bankers. Os respondentes foram selecionados pelo círculo de relacionamento do autor e seu número foi definido por meio da saturação teórica, quando novos dados relevantes já não aparecem com o aumento da amostra. Aplicando um questionário semiestruturado, as questões foram gravadas, transcritas e codificadas, conforme sua classificação e, posteriormente, analisadas mediante técnicas de análise de conteúdo. Resultados: Foi observado que o principal papel dos covenants contábeis, com maior número de menções pelos entrevistados, está na categoria de utilização destas cláusulas como um gatilho de renegociação nos casos de quebra dos covenants e, mais especificamente, na utilização deste para a recomposição da remuneração do credor, em face do aumento do risco de crédito. Contudo, ficou demonstrado, ainda, que a despeito do principal papel dos covenants contábeis, estas cláusulas possuem outros papéis tão importantes quanto o principal, em cada fase do contrato de empréstimo. Após a liberação dos recursos até o seu pagamento total, e no decorrer previsto do contrato, os covenants servem para restringir as ações dos agentes e evitar expropriação dos direitos dos credores, sendo que, neste mesmo lapso de tempo, possuem o papel de monitorar a performance do devedor, tanto relativo ao contrato em vigor como em novas operações, que vierem a acontecer. No momento em que o monitoramento detecta a violação dos covenants contábeis, se ocorrerem, estas cláusulas dão ao credor o controle do contrato e servem como gatilho para renegociação. Os resultados demonstram ainda que, segundo os entrevistados, os covenants mais utilizados são: cobertura de dívida (Dívida Líquida/EBITDA) e cobertura de juros (EBITDA/Despesas Financeiras). Implicações práticas: Este estudo apresenta implicações práticas para aqueles que atuam em ambos os lados, credores ou devedores. Para os credores, traz um panorama de como e para que são utilizados os covenants contábeis, se suas práticas estão em linha e se são as desempenhadas por seus pares de outras instituições financeiras. Para os devedores, traz o conhecimento de como os covenants contábeis são importantes e quais suas implicações práticas no caso de violação, o que pode auxiliar na negociação de limites e tipos de covenants contábeis a serem inseridos em novos contratos de empréstimos. Originalidade e contribuições: Na literatura sobre o tema, poucas são as pesquisas que trazem dados qualitativos para análise, além da natural restrição aos estudos relativos aos contratos privados de dívida. Neste sentido, este estudo pode contribuir com novas pesquisas complementares e seus achados com a interação entre o mercado e a academia.
Qual o papel dos covenants contábeis no Brasil sob a perspectiva do banker?
Torello, Mauro de Freitas (2018-08-08)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Objetivo do trabalho: A robusta literatura dedicada ao tema pesquisado permite e subsidia uma pesquisa prática aplicada, concreta e alicerçada em pilares já comprovados por autores renomados. Assim, o presente estudo tem como principal objetivo é identificar, mediante a percepção do Banker, qual o principal papel dos covenants contábeis, no Brasil, nos contratos privados de dívida. Secundariamente, os achados trazem outros importantes papéis desempenhados pelos covenants e suas características. Design/Metodologia/Abordagem: Trata-se de uma pesquisa exploratória e qualitativa, que obteve os dados analisados por meio de dez entrevistas individuais com os Bankers. Os respondentes foram selecionados pelo círculo de relacionamento do autor e seu número foi definido por meio da saturação teórica, quando novos dados relevantes já não aparecem com o aumento da amostra. Aplicando um questionário semiestruturado, as questões foram gravadas, transcritas e codificadas, conforme sua classificação e, posteriormente, analisadas mediante técnicas de análise de conteúdo. Resultados: Foi observado que o principal papel dos covenants contábeis, com maior número de menções pelos entrevistados, está na categoria de utilização destas cláusulas como um gatilho de renegociação nos casos de quebra dos covenants e, mais especificamente, na utilização deste para a recomposição da remuneração do credor, em face do aumento do risco de crédito. Contudo, ficou demonstrado, ainda, que a despeito do principal papel dos covenants contábeis, estas cláusulas possuem outros papéis tão importantes quanto o principal, em cada fase do contrato de empréstimo. Após a liberação dos recursos até o seu pagamento total, e no decorrer previsto do contrato, os covenants servem para restringir as ações dos agentes e evitar expropriação dos direitos dos credores, sendo que, neste mesmo lapso de tempo, possuem o papel de monitorar a performance do devedor, tanto relativo ao contrato em vigor como em novas operações, que vierem a acontecer. No momento em que o monitoramento detecta a violação dos covenants contábeis, se ocorrerem, estas cláusulas dão ao credor o controle do contrato e servem como gatilho para renegociação. Os resultados demonstram ainda que, segundo os entrevistados, os covenants mais utilizados são: cobertura de dívida (Dívida Líquida/EBITDA) e cobertura de juros (EBITDA/Despesas Financeiras) Implicações práticas: Este estudo apresenta implicações práticas para aqueles que atuam em ambos os lados, credores ou devedores. Para os credores, traz um panorama de como e para que são utilizados os covenants contábeis, se suas práticas estão em linha e se são as desempenhadas por seus pares de outras instituições financeiras. Para os devedores, traz o conhecimento de como os covenants contábeis são importantes e quais suas implicações práticas no caso de violação, o que pode auxiliar na negociação de limites e tipos de covenants contábeis a serem inseridos em novos contratos de empréstimos. Originalidade e contribuições: Na literatura sobre o tema, poucas são as pesquisas que trazem dados qualitativos para análise, além da natural restrição aos estudos relativos aos contratos privados de dívida. Neste sentido, este estudo pode contribuir com novas pesquisas complementares e seus achados com a interação entre o mercado e a academia.

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Navegando Controladoria e Finanças Empresariais (Mestrado Profissional) - Dissertações - CCSA Higienópolis por Orientador "Dultra-de-Lima, Ronaldo Gomes"

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