Navegando Administração do Desenvolvimento de Negócios (Mestrado Profissional) - Dissertações - CCSA Higienópolis por Orientador "Nakamura, Wilson Toshiro"
O objetivo principal da pesquisa foi investigar as influências da volatilidade da geração do
fluxo de caixa na estrutura de capital e na maturidade das dívidas em mercado emergentes de
empresas na América Latina. Foi utilizada uma amostra composta por empresas emergentes
de capital aberto na América Latina entre 2004 e 2020. Conduziu-se testes econométricos
com modelo hierárquico linear, a fim de capturar se existem variâncias significativas nos
níveis tempo, empresa e país que afetam o endividamento e maturidade das dívidas. Foi
encontrado que a volatilidade da geração do fluxo de caixa afetou negativamente tanto o nível
de endividamento quanto a maturidade das dívidas para diferentes maturidades. Foi
identificado que os níveis mais baixos (tempo e empresa) são os que melhor explicam tanto o
endividamento total quanto a maturidade das dívidas, simultaneamente o nível país
apresentou percentual de explicação e deve, também, ser considerado pelos gestores nas
políticas de financiamentos. A principal contribuição foi investigar o problema de pesquisa
com determinantes de natureza multinível de forma simultânea, nos níveis tempo, empresa e
país. Foi identificado que os gestores devem dedicar parte significativa de sua atenção às
características de empresa e tempo nas tomadas de decisões de financiamento, sem ignorar,
claro, as características de país.
