Administração de Empresas - Dissertações - CCSA Higienópolis
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- DissertaçãoA previdência complementar no Brasil: investimento de longo prazo e crescimento econômicoMartins, Paulo José Salermo (2023-08-14)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
A previdência fechada, também conhecida como fundo de pensão, é um importante segmento do sistema previdenciário brasileiro, que tem como objetivo oferecer benefícios de proteção social aos participantes, como complemento de suas aposentadorias ou pensão aos seus beneficiários. Ao contrário da Previdência Aberta, a Previdência Fechada é oferecida e administrada por entidades fechadas de previdência complementar, na qual apenas os participantes de determinados grupos vinculados a empresas, associações de classes, sindicatos ou órgãos governamentais podem aderir, sem objetivo de fins lucrativos, a fim de garantir benefícios previdenciários aos participantes no futuro. Uma característica fundamental dos fundos de pensão é a adesão condicionada a apenas os funcionários, associados ou membros das entidades patrocinadoras, permitindo que sejam oferecidas características específicas e personalizadas, direcionadas e adaptadas ao público na qual o benefício se destina. Entre as vantagens da previdência fechadas está a alternativa das contribuições serem tanto dos participantes quanto dos seus patrocinadores, permitindo acumular recursos que podem ser usados ao longo do tempo para que seja obtida uma renda complementar maior no usufruto das suas aposentadorias ou pensões. O recurso arrecadado será investido em fundos de investimentos que permitirão o acúmulo de rentabilidade das reservas, diversificando o risco dos investimentos de acordo com o perfil do participante e aquilo que está permitido dentro do regulamento do plano. Em suma, o mercado de previdência complementar fechada pode desempenhar um papel importante na segurança financeira dos participantes dos seus planos, ofertando produtos e benefícios que podem permitir a acumulação de recursos ao longo da vida profissional e garantir, na aposentadoria, mais confortos, tanto aos participantes dos planos quanto aos seus beneficiários. Por ser um produto de longo prazo, os valores aportados nos fundos podem ter um papel importante no investimento em setores produtivos da economia, pois os recursos podem ser alocados em investimentos de infraestrutura, financiamento da dívida pública, aquisição de ações entre outras modalidades, contribuindo, além da segurança dos participantes, no desenvolvimento do país. - DissertaçãoUma abordagem prática sobre cooperativas utilizando sistema DEASilveira, Márcio José da (2020-08-19)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
This work aims at an approach on the financial efficiency of cooperatives in the Brazilian scenario, based on the validity and impact of the theme due to the need to seek analyzes that support possibilities to combat the excessive concentration of capital and volume of operations that occurs in the national financial market through increasing participation of credit unions as a means of accessing financial conditions that do not correspond to the practices of the conventional financial system. Such expression and importance occur in view of the growing scenario of the joining of members with common objectives and little access to conventional credit supply conditions, and such cooperatives start to supply needs for the distribution of such conditions, considering better possibilities of accessing credit and geographical capillarity. Considering their social role and the aspects that are particular to them, the norms are directed so that their operation is within the BACEN norms and guarantees legitimacy and clarity in the relations between its participants, interests and how they interact with each other and with the market. brief introduction of its historical construction and economic importance, mainly in cultures that counterpoint the Brazilian scenario, to explain how such a financial system gained space among the population and today has itsown characteristics and laws that regulate its socioeconomic impact.From the brief contemplation of the definition of credit unions in Brazil, their history of constitution, evaluation of the evolution of the norms for them to operate, as a background ofthe current scenario. The work aims to use the Data Envelopment Analysis (DEA) methodology to analyze the Decision Making Units (DMU's in English), as developed in the literature on the topic, in the form of cooperatives that deliver their information to the Central Bank of Brazil. Brazil, an official institution to regulate its financial operations, to measure its efficiency in view of its primary objectives.The structure of this efficiency analysis will be structured as follows, i) introduction: where the contextualization of the essay's significance for the context will be made; ii) explanation of the DEA methodology and its variables; iii) description of the -9 -database used; iv) literature review and support on the DMU’s selected for the work; v) analysis of results and comparisons with the bibliography used; vi) conclusions on the elucidated - - DissertaçãoAbordagens de cálculo do grau ótimo de endividamento: um estudo em empresas brasileirasVaroli, Rita de Cássia (2006-09-14)
Administração
Estudos internacionais e brasileiros têm sido realizados por pesquisadores na busca de uma resposta para a existência de uma estrutura ótima de capital. Partindo da vertente das evidências de que esta existe com sua conseqüente relevância para a criação de valor, este trabalho mostra a comparação dos níveis de endividamento atuais com resultados de modelos teóricos ideais, usando diferentes abordagens que se propõem fornecer o chamado nível de endividamento ótimo. Foram aplicadas cinco abordagens de cálculo para estimar graus ótimos de endividamento em empresas do setor de alimentos e bebidas e de papel e celulose, procurando verificar quais abordagens se apresentam mais adequadas. Essas abordagens são: método do lucro operacional, método do diferencial do retorno, método do custo de capital, método do valor presente ajustado ao método comparativo por regressão cross sectional, na qual dados determinantes de capital são usados para obter o endividamento em nível ótimo. - DissertaçãoAções de valor e crescimento: novo estudo para o mercado brasileiro base IBrX-50, período de 2003 a 2011Bona, Sergio de (2012-08-13)
Administração
A economia brasileira tem apresentado mudanças estruturais significativas que tem determinado de parte do Banco Central do Brasil a redução das taxas de juros. Adicionalmente a manutenção da taxa de inflação próxima da meta estabelecida para o país tem contribuído para a redução dos prêmios de risco. Neste contexto de baixos juros e riscos, a avaliação e estudo das carteiras compostas por ações do tipo valor (alta relação livro-mercado) e crescimento (baixa relação livro-mercado) pode representar um fator decisivo para obtenção de retornos financeiros superiores. Assim como analisado e pesquisado em mercados internacionais, buscou-se analisar no mercado brasileiro se as carteiras compostas por ações do tipo valor apresentam retornos maiores do que as do tipo crescimento quando mantidas no longo prazo por períodos de um ano. Diante de tal perspectiva, este estudo analisou e comparou, com base na metodologia proposta por Fama e French (1992, 1993) o desempenho de carteiras do tipo valor e crescimento formadas a partir das ações que compõem o índice IBrX-50 da Bolsa de Valores de São Paulo, tomando como base o período de 2003 a 2011. Para a análise estatística dos retornos das carteiras utilizou-se o modelo de três fatores: o risco mercado (beta), conforme definido no CAPM; o tamanho da empresa, medido pelo valor de mercado das ações e o índice book-to-market, que representa a relação entre o valor contábil e o valor de mercado do patrimônio líquido. O resultado foi que os investimentos em carteiras do tipo valor no Brasil, durante este período, incorreram em retornos superiores aos investimentos em carteiras do tipo crescimento, confirmando assim a perspectiva e resultados de análise realizada por Fama e French (1992) e de outros estudos realizados tanto para os mercados internacionais quanto para o mercado brasileiro. Esta confirmação pode resultar em oportunidades de investimentos aos investidores e agentes financeiros do mercado. - DissertaçãoAdequação das técnicas de validação dos modelos de probabilidade de default em carteiras simuladasTsukahara, Fábio Yasuhiro (2013-02-04)
Administração
The Basel II accord allows financial institutions to use internal models for measuring capital requirements. However, the use of internal models requires, among other approvals, a validation by an independent area. Thus, the development of techniques for validating risk models has gained much importance in the academic and in the financial markets. This study aims to evaluate some of the main techniques used for validate probability of default models, through the application of these techniques in PD models developed from simulated portfolios. Were evaluated traditional techniques such as KS, AR and area under ROC curve and newer techniques such as CIER, Information Value and measure M. The advantage of using simulated portfolios is that they allow the study of a large number of different situations, which would be impossible by using real portfolios. This study will provide an understanding of the limitations present in validation methodologies of PD models and an assessment of which techniques are more sensitive for each case analyzed. - DissertaçãoO aglomerado calçadista de Jaú sob a perspectiva dos custos de transaçãoCarvalho, Lilian Soares Pereira (2008-01-28)
Administração
Zylbersztajn (2005) argumenta que a Economia dos Custos de Transação ainda carece de formalização e de testes empíricos. É nesta lacuna que este trabalho busca posicionar-se. Ele é um estudo empírico sobre os custos de transação, em particular sua influência sobre a sustentabilidade do aglomerado calçadista de Jaú. Buscou-se investigar uma variedade contratual de relações entre empresas: o aglomerado. Muitos autores, como Cassiolato e Lastres (2003), tratam o aglomerado como uma concentração de empresas da mesma cadeia produtiva na mesma localidade. Para Becattini (1999), o aglomerado não é só uma concentração de empresas na mesma localidade, mas configura-se em uma rede de empresas ligadas umas às outras. Dessa forma, pode-se incluir o estudo de aglomerados sob o escopo da Economia dos Custos de Transação: tratando o aglomerado como uma rede de empresas, pode-se investigar o grau de coordenação das empresas participantes e como as dimensões das transações são estabelecidas entre estes agentes. Segundo Becattini (1999) os laços estabelecidos entre as empresas, de competição e de cooperação, diminuem os custos de transação e as tornam mais competitivas. Para tanto, o trabalho aqui proposto busca responder a seguinte questão: como as dimensões das transações influenciam os custos de transação em um aglomerado e estes podem explicar sua sustentabilidade? O objeto pesquisado foi o aglomerado calçadista de Jaú, mediante o método de estudo de caso qualitativo exploratório. Foram realizadas entrevistas com os agentes do aglomerado, a observação direta durante as visitas a campo e a consultas aos dados secundários, advindos da análise documental e de fontes como jornais, estudos setoriais efetuados pelo BNDES e também estudos acadêmicos anteriores. Estes dados foram analisados mediante a técnica de análise de conteúdo buscando identificar em categorias de análise cada um dos discursos dos entrevistados em relação às categorias propostas. Pela análise dos dados coletados, pôde-se perceber a intensa freqüência das transações entre as empresas, a baixa incerteza devido à extensiva troca de informações entre os agentes e configuram-se, na percepção dos entrevistados, a especificidade de ativos humanos e a especificidade locacional como fatores preponderantes da sustentabilidade do aglomerado calçadista de Jaú. - DissertaçãoAliança como fator de vantagem competitiva sustentável: um estudo exploratório no setor varejista farmacêuticoRibeiro, Bianca Bonassi (2006-08-23)
Administração
The present study is a exploratory research which refers to the possibility of pharmacies and drugstores establish a partnership in order to reach sustainable competitive advantage within the region of Bragança Paulista, São Paulo s countryside. Brazil is the 8th country in the medication market where 80% of the businesses correspond to the medication´ selling, according to the study accomplished by the BNDES Sectorial Management of Commerce and Services. Nowadays, there are about 56.000 pharmacies and drugstores which fit in one of the following structures: a) independents; b) groups; c) co-operatives; and d) franchises. The theoretical reference follows explaining the context, the concept, the development and the sustainable competitive advantage. To this part of the research, the theoretical investigation was based on Ansoff (1977), Porter (1986), Mintzberg (1994), Ohmae (1998), Hill and Jones (1998), Aaker (2001), Barney (2002) and Grant (2002). The theoretical reference also presents the partnership strategy as an alternative to obtain the competitive advantage. To defend this idea the following theorists were consulted: Hill and Jones (1998), Inkpen (2001), Thompson and Strickland (2001) and Barney (2002). The research problem that guided this study was to identify the relation between the strategic partnership and the sustainable competitive advantage in pharmacies and drugstores. A quality fieldwork was conducted with ten pharmacies and drugstores managers in the cities of Bragança Paulista and Atibaia. The main purpose was to verify, through the retailers opinion, if there is a sustainable competitive advantage in forming strategic partnerships. The collected data was interpreted by the contents analysis developed by Bardin (1977). It was verified that the researched pharmacies and drugstores used seven types of strategic partnerships (franchises, co-operatives, exclusive supplier, own covenants, outsourced covenants, partnerships between manipulation pharmacies and drugstores and, at last, partnerships with other pharmacies and drugstores to share the purchase). When comparing the fieldwork collected data to the researched theoretical reference in the present study, it concludes that partnerships promote competitive advantage to the pharmaceutical retail studied. - DissertaçãoAliança estratégica e vantagem competitiva sustentável: um estudo do setor da construção civilCruz, Roosevelt Sanches (2006-08-09)
Administração
Este é um estudo descritivo para verificar se alianças estratégicas geram vantagens competitivas sustentáveis no setor da construção civil, mais especificamente das empresas incorporadoras e construtoras de imóveis residenciais. O estudo contou com o levantamento de referencial teórico sobre as variáveis do tema, e a pesquisa foi desenvolvida em campo pela aplicação de método quantitativo utilizando-se de um questionário para a coleta de dados. A amostra foi escolhida por conveniência constituindo-se de 25 respostas enviadas por executivos de empresas estabelecidas na região metropolitana da cidade de São Paulo SP. Os dados coletados foram tratados estatisticamente pelo modelo do Teste Exato de Fisher, para verificar os relacionamentos significativos entre as variáveis do problema: vantagens competitivas sustentáveis e alianças estratégicas. Os objetivos da pesquisa, geral, e específicos, foram alcançados constando-se: que as empresas pesquisadas indicam que têm feito alianças estratégicas; que estas alianças estratégicas têm sido formais e com aparente integração de atividades entre os parceiros; que os motivos das empresas pesquisadas para a constituição das alianças estratégicas parecem estar relacionados à obtenção de recursos e capacidades complementares; e que as vantagens competitivas sustentáveis decorrentes das alianças estratégicas feitas pelas empresas pesquisadas devem estar relacionadas principalmente com: estratégias para liderança de custo; para diferenciação de produtos; e no foco em segmentos de mercado e em linhas de produto. A análise estatística indica que pode haver relacionamento significativo entre vantagens competitivas sustentáveis e alianças estratégicas. O estudo apresenta limitações de ordem teórica e metodológica, ressaltando que seus resultados aplicam-se somente às empresas componentes da amostra, não podendo ser generalizados para nenhuma outra empresa. - DissertaçãoAlianças estratégicas na incorporação imobiliária paulistanaVasconcelos, Denise Labate Batalha (2007-10-29)
Administração
Este estudo tem como tema geral a utilização das alianças estratégicas no setor de serviços de incorporação imobiliária. Apesar de acordos de cooperação não se constituírem fenômenos recentes, sua importância e o conseqüente aprofundamento de seu estudo inserido na estratégia da organização tem se intensificado a partir da década de 1980. Isso ocorre em razão da crescente necessidade de se estabelecer parâmetros estratégicos para os relacionamentos interfirmas, uma vez que estes têm se formado no intuito de alcançar os objetivos estratégicos comuns por meio da cooperação. O mercado imobiliário é um setor de suma importância, compreendendo atividade econômica que possui muitos efeitos encadeadores, além de impactos sociais e ambientais relevantes e vem sofrendo transformações rápidas nos últimos anos em âmbito nacional, muitas delas decorrentes de um novo marco regulatório alicerçado nas modificações na legislação e políticas públicas, levando ao recente afluxo de crédito e investimentos públicos e privados no setor. Revelou-se imperativa a observação do papel das alianças estratégicas face ao dinamismo deste segmento, uma vez que estas, pela literatura, têm o poder de transformar e redefinir a própria natureza da competição entre as firmas. Neste sentido, este estudo objetiva observar as motivações que levam as organizações do setor de incorporações imobiliárias na cidade de São Paulo às alianças estratégicas. Complementarmente, visa a análise das formas de alianças que são utilizadas nesta atividade, considerando-se suas características, objetivos, evolução e desempenho, sob o enfoque teórico econômico e organizacional. Para tanto, apresenta-se base teórica ordenada fundamentando a pesquisa de caráter exploratório que foi efetuada dentre as empresas incorporadoras paulistanas. O método de estudo de múltiplos casos foi utilizado, tendo como estratégia principal para a coleta de dados a realização de entrevistas, identificando-se que as motivações que levam à adoção de alianças relacionam-se com o fato destas serem verticais ou horizontais, havendo indícios de que esta vinculação decorre dos processos econômicos envolvidos na atividade de serviços. - DissertaçãoAlteração da hierarquia dos valores humanos : um estudo com executivos em situação de desemprego que sofreram violação da dignidade no ato da demissãoPrata Junior, Rubens (2018-06-22)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Reestruturações organizacionais, modificações das estratégias competitivas, fusões e aquisições tornaram-se mais acentuadas a partir de 1980, provocando mudanças radicais que impactam o emprego, o desemprego, a carreira e, portanto, a vida dos profissionais. A relação entre trabalho e desemprego possui a capacidade de influenciar o estado emocional, psicológico e social das pessoas. Em cenário de forte recessão, com uma massa de executivos em situação de desemprego, e sob os efeitos emocionais, psicológicos e sociais, é relevante entender se o ato da demissão e o desemprego geraram a percepção de violação da dignidade humana do indivíduo, a ponto de influenciar a importância atribuída aos valores humanos, alterando, assim, sua hierarquia a partir da experiência vivida. Esta pesquisa teve por objetivo identificar se houve alteração na hierarquia dos valores humanos em executivos em situação de desemprego, e que sofreram violação de dignidade no ato da demissão. A pesquisa foi realizada com 446 executivos em situação de desemprego, clientes de uma empresa especializada em transição de carreiras, que perceberam a sua dignidade violada no ato da demissão. A pesquisa foi realizada com o emprego de abordagens qualitativas e quantitativas. A abordagem qualitativa consistiu em 14 entrevistas e análise de relatos de experiência vivenciada no ato da demissão, tendo sido os dados tratados com análise de conteúdo. A abordagem quantitativa contemplou a aplicação do Questionário de Valores Básicos – QVB, em duas etapas com apoio da técnica experimental Priming, e tratamento de dados com estatística descritiva e multivariada. Os resultados permitiram identificar a alteração na hierarquia dos valores humanos, bem como mudanças na valorização atribuída a cada valor entre as fases de pleno emprego e de desemprego. Como contribuição prática, o estudo recomenda quais mudanças as empresas especializadas em transição de carreiras deverão promover em seus programas, para lidar com a nova hierarquia de valores básicos dos indivíduos, fruto da violação da dignidade no ato da demissão. - DissertaçãoUma análise comparativa entre valores organizacionais esposados e compartilhados.Costa, Ligia Neubern Demarchi (2008-08-13)
Administração
Este estudo dispôs-se a realizar uma análise comparativa entre os valores organizacionais declarados e o compartilhamento desses valores em uma empresa escolhida (SIGMA). Foi utilizado o Método Delphi para identificar a preferência dos funcionários dessa empresa em relação aos valores organizacionais declarados e com isso criou-se uma hierarquia de valores declarados preferenciais. Essa hierarquia foi comparada à hierarquia de valores declarados compartilhados, obtida por meio da aplicação de instrumento especifico, e percebeu-se a semelhança entras ambas as hierarquias. Com a aplicação do mesmo instrumento, identificou-se que os onze valores declarados de SIGMA poderiam ser agrupados em quatro fatores denominados pela autora de Competência, Coletividade, Atuação Cidadã e Confiança. O compartilhamento desses fatores também foi avaliado e comparado com os resultados obtidos com a aplicação do IPVO, esta análise sugeriu que o Inventário de Perfil de Valores Organizacionais não teria identificado alguns dos valores compartilhados de SIGMA, caso fosse aplicado individualmente. Concluiu-se que comparação das hierarquias obtidas por meio da identificação dos valores declarados preferenciais e dos valores declarados compartilhados possibilita aos pesquisadores, e também às empresas, definir qual o conjunto de valores organizacionais realmente é significativo. Sugere-se, no entanto, que uma quantidade maior de empregados ou amostra probabilística sejam utilizados para que os resultados sejam representativos e indiquem a preferência da população de funcionários como um todo. Do ponto de vista pragmático, esta pesquisa pode auxiliar os gestores de empresas a identificar quais os valores são realmente relevantes para seus funcionários e como os mesmos compreendem a empresa da qual fazem parte. Alterações em relação à declaração de valores da empresa também podem ser resultados desta aplicação, com o intuito de deixá-la cada vez mais próxima à realidade de quem a vivencia e também dos objetivos dos que a dirigem. - DissertaçãoAnálise da prestação de serviço de consultoria sob o enfoque da transferência do conhecimentoQuiroga, Gaston Marcos Molas (2011-02-02)
Administração
Este estudo teve por objetivo descrever o processo de transferência do conhecimento em projetos de consultoria, bem como identificar o modelo, o tipo e as etapas da transferência do conhecimento no processo de prestação de serviço de uma empresa p-KIBS, e eventuais barreiras de transferência do conhecimento referentes ao conhecimento, contexto, fonte e receptor. Optou-se pelo estudo das empresas p-KIBS (Professional - Knowledge Intensive Business Services), pois pouco se conhece sobre estas empresas no Brasil e sabe-se que um dos diferenciais destas empresas frente a outros tipos de prestadores de serviço é a alta interação que têm com seus clientes. Foram realizadas entrevistas em profundidade, utilizando roteiro de pesquisa semiestruturado, adaptado para a empresa e para o cliente. Para a coleta, análise e interpretação dos dados, utilizou-se a técnica de análise de template proposta por Nigel King (2004). A empresa escolhida para a realização deste estudo foi a consultoria SalesTalent, prestadora de serviços intensivos em conhecimento de vendas (p-KIBS). A unidade de análise estudada é o projeto, onde ocorre a prestação do serviço em um cliente retratado por uma multinacional do setor de Tecnologia de Informação, denominada neste estudo de ―Empresa ABC‖. Foram estudados dois projetos, desde a contratação até o feedback. Os achados no estudo foram os seguintes: i) devido à próxima participação em conjunto de ambas as empresas, com fluxo de informação bidirecional, o modelo de transferência foi colaborativo; ii) os tipos de transferência do conhecimento presentes no estudo são o tipo serial, referente ao desenho do modelo, e o tipo especializada, referente ao conteúdo; iii) todas as etapas da transferência do conhecimento descritas na literatura foram identificadas no projeto, em menor grau a integração e retenção, que ficou restrita a uma área; iv) percebeu-se que o processo de transferência do conhecimento é mais amplo que a prestação de serviço, pois envolve atividades realizadas antes do projeto, como a motivação e iniciação, e depois do projeto, o feedback; v) as barreiras de conhecimento (ambiguidade causal) e receptor (incapacidade de retenção) tiveram maior impacto no projeto, minimizadas pelo sólido relacionamento interpessoal. Adicionalmente é proposto um modelo interpretativo amplo, que integra as etapas de transferência no processo de prestação do serviço, visando aperfeiçoar a abordagem e a interação da consultoria com o cliente. - DissertaçãoAnálise da relação entre as características empreendedoras e tecnógicas e desempenho internacional de empresas industriais brasileirasBrero, Angelo (2007-03-09)
Administração
Pesquisas relacionadas à exportação vêm sendo desenvolvidas há muito tempo. As motivações e as relações focadas pelos estudos desta área são muitas. Um dos principais temas discutidos é o motivo pelo qual as firmas exportam. Complementarmente estudos sugerem que podem existir algumas variáveis comuns às organizações exportadoras que podem fornecer um entendimento mais completo sobre o porquê das firmas exportarem. Entre os estudos examinados salienta-se o de Bilkey (1978) e Cavusgil e Nevin (1981), que apontam as características empreendedoras e tecnológicas da firma como motivação determinante da atividade de exportação. Além do entendimento do perfil do exportador é importante compreender se estas características das firmas podem levar a um desempenho de exportação superior. Esta foi a motivação deste estudo, que teve como objetivo geral analisar a relação entre as características empreendedoras e tecnológicas e o desempenho e a atuação internacional das firmas do setor industrial brasileiro. Avaliou-se também o impacto da atividade de exportação da firma no seu desempenho financeiro e a influência do tamanho da firma neste processo. Foram contatados para este estudo, 976 firmas do setor industrial brasileiro listado da publicação anual da Gazeta Mercantil - Balanço Anual. Destas, 208 aceitaram responder ao questionário da pesquisa, que continha questões relacionadas ao perfil empreendedor, aos investimentos em tecnologia e atividades de exportação. Foram associados aos dados coletados junto às empresas outros dados relativos ao tamanho da firma e ao seu desempenho financeiro, que estavam disponíveis no Balanço Anual citado. Dados de desempenho de três anos foram usados. Os resultados das análises estatísticas mostram que o desempenho de exportação varia significativamente por tipo de atividade industrial e é influenciado por variáveis que caracterizam a firma. Além disso, observou-se a influência do grau de exportação e o desempenho das firmas e que o desempenho de exportação está associado com a persistência da atividade exportadora. - DissertaçãoAnálise de desempenho dos fundos de previdência complementar aberto VGBL/PGBL entre 2012 e 2022Schionato, Vanessa Andrade de Castro (2024-05-12)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
Este trabalho teve como objetivo analisar o desempenho dos fundos previdenciários abertos disponíveis no mercado brasileiro, oferecidos por gestoras vinculadas a grandes bancos e gestoras independentes, entre janeiro de 2010 a dezembro de 2022. A avaliação do desempenho dos fundos foi realizada por meio da aplicação de modelos quantitativos clássicos: Alpha de Jensen, Beta CAPM, Índice de Sharpe, Sortino e Treynor, considerando sua respectiva classificação de investimento. Também discutimos os impactos da taxa de administração no desempenho do fundo. A pesquisa justifica-se pelos poucos estudos publicados sobre o tema, pelo aumento da longevidade da população brasileira, predominantemente com baixa literacia financeira e pelo crescimento da indústria financeira, impulsionada pelo open-banking e open finance. Os resultados obtidos demonstram que as gestoras independentes geram Aplha médio superior aos fundos vinculados aos fundos de gestoras vinculadas a grandes bancos. Índice Beta e CAPM são similares entre os dois grupos analisados, assim como o Índice Sharpe, que em média mostrou-se negativo no período analisado. Os Índices de Sortino e Treynor são similares entre os grupos. - DissertaçãoAnálise de desempenho dos índices ESG na B3Mafra, Alysson Collet (2021-08-01)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
O alto grau de exposição e visibilidade da temática ESG levantou sistematicamente a questão se esta característica é suficientemente geradora de rentabilidade aos investidores no mercado de capitais. Este estudo buscou analisar os índices ESG da B3 sob a égide das teorias do stakeholder, shareholder e mercados eficientes em relação ao benchmark IBOV, ou seja, se o retorno médio de uma carteira de ações de índices ESG é superior ao referido benchmark. Para tanto, analisou o retorno diário de todos os índices ESG da B3, Sharpe para volatilidade, MRP para uma análise de risco e retorno, além do próprio IBOV, durante o período de 04 de janeiro de 2019 até 19 de julho de 2023, totalizando 1.128 observações. Após as análises, concluiu-se que os índices ESG da B3 não superaram o IBOV em termos de rentabilidade, porém, foram superiores nos quesitos mitigação de risco e retorno por volatilidade e MRP. - DissertaçãoAnálise de eficiência das cooperativas de crédito brasileiras utilizando fronteira estocásticaCavalcante, Eloara Nathane Valentim (2021-08-03)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
O presente estudo objetiva avaliar o desempenho das cooperativas de crédito brasileiras sobre os respectivos determinantes de eficiência, pelo período de 2000 a 2019 em dados anuais. Para isso, será estimada a fronteira estocástica de produção com o objetivo de investigar a relação existente entre um conjunto de variáveis financeiras (despesas administrativas, ativo permanente, despesas com pessoal e volume de operações de crédito) na qual servirá como base para responder a pergunta: O quanto grupo de Cooperativas, suas classes e seus tamanhos, diferenciam, afetam e interferem na eficiência? Nessa investigação, utilizou-se uma amostra de 686 cooperativas a partir de dados financeiros extraídos do Banco Central do Brasil. Os resultados demonstraram que, no agregado, as cooperativas de crédito estão operando com grande ineficiência técnica, portanto, foram encontradas limitações de eficiência das cooperativas de crédito no que se refere à subutilização dos recursos produtivos. - DissertaçãoAnálise de eficiência operacional e financeira nas empresas de transporte coletivo urbano por ônibus na cidade de São Paulo através do método de análise por envoltória de dados no ano de 2011Hernandes Júnior, Urbano Bueno (2013-02-22)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
This research approaches the application of DEA method (Data Envelopment Analysis) to the operational and financial performance of companies of local public transport of passengers by bus in the city of São Paulo in the year of 2011, at the same time in which it presents theoretical referential about benchmarking, about the DEA method, its concepts, methodology, and some applications in transport, and about the measurement of economic and financial performance of those companies. The methodology of this research consists in the identification of a DEA model to be applied to both the measurement of the operational efficiency and the financial one, obtaining a score of efficiency to each of them, afterward for applying Pearson’s Correlation and for verifying the level of correlation between these efficiencies. The data used in this study were verified from (i) technical and operational reports of São Paulo Transporte S/A, and from (ii) account statements of each firm, all of them from 2010 and 2011. The results attained show that there is a larger dispersion in the score of financial efficiency than in the operational one. It wasn´t possible to apply Regression Analysis. The correlational level was moderate, suggesting that new researches may be conducted for detecting other motives that complement the relationship between operational efficiency and financial one in public transportation by bus in the city of São Paulo. - DissertaçãoAnálise de sensibilidade dos modelos KMV, de Merton, e CreditRisk+ de gestão de portfólio de créditoMileo Neto, Rafael Felício (2011-03-14)
Administração
A suscetibilidade do mercado de crédito a perdas incentivou a criação de regulamentações, como os Acordos de Capital da Basileia I e II, que estimularam o desenvolvimento de modelos de gestão de portfólio de crédito. O objetivo desta dissertação é observar o comportamento de dois modelos avançados de mensuração do risco: o KMV, baseado nos estudos de Merton (1974), e o CreditRisk+, criado pela Credit Suisse Financial Products. O estudo pretende verificar seus desempenhos em amostras de carteiras baseadas em informações contábeis, de mercado e de títulos de dívidas de empresas, através de variações aplicadas nos parâmetros de cada modelo, serão realizadas, também, análises de desempenho dos modelos em diferentes cenários. A pesquisa foca, especificamente, as distribuições de perdas geradas pelos modelos. Para a conclusão desses objetivos, o risco de crédito é abordado conforme sua evolução histórica, iniciando com os primeiros registros de concessão de financiamentos, na Antiguidade, até o passado recente, quando surgiram as principais regulamentações transnacionais para o risco de crédito. - DissertaçãoAnálise de um modelo de avaliação de desempenho econômico-financeiro na visão dos acionistas no mercado americano entre 2011 e 2014Gama, Fernando Alves (2016-02-05)
Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
The main purpose of this research was analyze the relation between Liquidity, Profitability and Growth with the Shareholder return. The choice of these variables was based on a study demonstrating that companies in Turkey (as well as other studies of India, Australia and united States) that possessed good indicators in these variables showed high performance in different macroeconomic situations, either adverse or positive ones. And since another work demonstrated that, using factor analysis, these variables were discriminants and robust, a structural equation model was designed to be tested. Form the 6,579 companies initially selected, a sample of 609 American companies that had all financial information between 2011 and 2014 was formed. The main result is that every variable and the model itself presented robust results, what is interesting, mainly because of liquidity. Tests of quality of sampling (boostrap), size of firm control (revenue) and time shifting were performed. Even though the explicative power was low, since it is a reduced model of only three variables, the results of this research can encourage new studies by enlightening the importance of each of these variables in an efficient management in creating value. - DissertaçãoUma análise dos traços culturais brasileiros em uma organização nacionalFernandes, Ricardo Antonio (2006-12-21)
Administração
O entendimento das diferenças culturais entre as nações tem sido tema de estudo de vários autores de gestão organizacional. Esta dissertação tem como objetivo analisar a presença de algumas características culturais brasileiras que serão chamadas de traços culturais brasileiros. Para tal, foi realizada uma pesquisa visando medir a presença de dois traços em uma organização do setor financeiro nacional e, se ocorrem diferenças na manifestação destes traços entre homens e mulheres, gestores e não-gestores de equipe, faixas etárias, níveis de escolaridade e funcionários com maior ou menor tempo de empresa. A pesquisa caracterizou-se como exploratório-descritiva e a abordagem utilizada é do tipo quantitativa. A identificação dos traços foi feita com base em revisão bibliográfica de autores que trataram da formação social da população brasileira. Foram identificados cinco traços nomeados como hierarquia, ambigüidade, sociedade relacional, jeitinho e malandragem. Cada traço foi então revisto sob a ótica de autores de gestão que já haviam publicado sobre o tema. Para a pesquisa de campo, realizada entre os funcionários da organização, foram escolhidos dois traços: sociedade relacional e jeitinho. Devido à inexistência de instrumentos de medida prontos na literatura pesquisada foi desenvolvido um instrumento que tornasse possível a análise do quanto estes traços se manifestam na organização. O desenvolvimento envolveu a utilização de uma amostra piloto formada por alunos de pós-graduação lato sensu. O instrumento também foi validado na amostra final, em que os resultados do pré-teste se confirmaram. A amostra final, na qual foram efetivamente testadas as hipóteses propostas, foi composta de 303 funcionários da organização pesquisada. Os resultados permitem afirmar que os traços estão presentes na organização e que não existem diferenças na manifestação dos mesmos dentre as várias categorias testadas. As técnicas estatísticas utilizadas foram a Análise Fatorial e a Análise de Variância (ANOVA).