Essays od corporate finance and ESG
Tipo
Tese
Data de publicação
2024-10-10
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Oliveira, Isaac Gezer Silva de
Orientador
Nakamura, Wilson Toshiro
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Membros da banca
Jucá, Michele Nascimento
Hadad Junior, Eli
Martelanc, Roy
Silva, Tarcisio Pedro Da
Hadad Junior, Eli
Martelanc, Roy
Silva, Tarcisio Pedro Da
Programa
Administração de Empresas
Resumo
Esta tese investiga o papel das práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) no desempenho corporativo de empresas latino-americanas durante a pandemia de COVID-19. Através de três ensaios inter-relacionados, examino a influência das métricas ESG sobre a remuneração dos executivos, a lucratividade, o valor da empresa e o custo da dívida, integrando diversas estruturas teóricas do campo de finanças, incluindo a Teoria da Agência, a Teoria das Partes Interessadas, a Teoria Baseada em Recursos, a Teoria Institucional e a Teoria da Sinalização. O primeiro ensaio explora como as métricas ESG moderam a relação entre o desempenho da empresa e a remuneração dos executivos em empresas brasileiras de capital aberto, no período de 2018 a 2023. Os resultados sugerem que o desempenho mais elevado em ESG fortalece o vínculo entre o desempenho da empresa e a remuneração dos executivos, destacando a importância de práticas de governança sustentável nas estratégias de remuneração, mesmo durante crises globais. O segundo ensaio analisa o impacto das práticas ESG sobre a lucratividade e o valor da empresa nos mercados latino-americanos no mesmo período. Os resultados indicam que empresas com práticas robustas de ESG estão mais bem posicionadas para alcançar estabilidade financeira e crescimento em tempos de incerteza, demonstrando que estratégias orientadas para ESG proporcionam uma vantagem competitiva ao enfrentar os desafios trazidos pela pandemia. O terceiro ensaio investiga a relação entre o desempenho ESG e o custo da dívida corporativa, focando em como a pandemia modera essa dinâmica em empresas de capital aberto de países latino-americanos entre 2018 e 2023. Os resultados revelam que empresas com melhor desempenho ESG se beneficiam de custos de empréstimo mais baixos, principalmente em função de práticas de governança eficazes, embora a incerteza trazida pela pandemia limite a extensão desses benefícios. Minha pesquisa fornece novos insights sobre o papel do ESG nas finanças corporativas, especialmente no contexto dos mercados emergentes durante uma crise global, preenchendo importantes lacunas na literatura em expansão sobre ESG. Contribuo para a academia ao abordar lacunas na literatura de ESG em mercados emergentes e ao oferecer novas perspectivas sobre seu papel em finanças corporativas em períodos de crise. Os resultados apresentam implicações práticas para as empresas, destacando a importância de integrar o ESG na tomada de decisões financeiras para aumentar a resiliência e alinhar os interesses das partes interessadas, apoiando, assim, a criação de valor no longo prazo. Para os investidores, o estudo reforça a relevância das métricas ESG como um sinal importante de resiliência corporativa, especialmente em tempos de incerteza. Ademais, orienta formuladores de políticas e reguladores sobre a importância de promover práticas ESG autênticas, capazes de contribuir para a economia, a sociedade e o meio ambiente.
Descrição
Palavras-chave
ASG (ambiental, social e governança) , governança corporativa , remuneração de executivos , custo da dívida , desempenho da empresa , lucratividade , América Latina , finanças sustentáveis , resiliência financeira , mercados emergentes