Essays od corporate finance and ESG
| dc.contributor.advisor | Nakamura, Wilson Toshiro | |
| dc.contributor.author | Oliveira, Isaac Gezer Silva de | |
| dc.date.accessioned | 2025-02-12T14:17:51Z | |
| dc.date.available | 2025-02-12T14:17:51Z | |
| dc.date.issued | 2024-10-10 | |
| dc.description.abstract | Esta tese investiga o papel das práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) no desempenho corporativo de empresas latino-americanas durante a pandemia de COVID-19. Através de três ensaios inter-relacionados, examino a influência das métricas ESG sobre a remuneração dos executivos, a lucratividade, o valor da empresa e o custo da dívida, integrando diversas estruturas teóricas do campo de finanças, incluindo a Teoria da Agência, a Teoria das Partes Interessadas, a Teoria Baseada em Recursos, a Teoria Institucional e a Teoria da Sinalização. O primeiro ensaio explora como as métricas ESG moderam a relação entre o desempenho da empresa e a remuneração dos executivos em empresas brasileiras de capital aberto, no período de 2018 a 2023. Os resultados sugerem que o desempenho mais elevado em ESG fortalece o vínculo entre o desempenho da empresa e a remuneração dos executivos, destacando a importância de práticas de governança sustentável nas estratégias de remuneração, mesmo durante crises globais. O segundo ensaio analisa o impacto das práticas ESG sobre a lucratividade e o valor da empresa nos mercados latino-americanos no mesmo período. Os resultados indicam que empresas com práticas robustas de ESG estão mais bem posicionadas para alcançar estabilidade financeira e crescimento em tempos de incerteza, demonstrando que estratégias orientadas para ESG proporcionam uma vantagem competitiva ao enfrentar os desafios trazidos pela pandemia. O terceiro ensaio investiga a relação entre o desempenho ESG e o custo da dívida corporativa, focando em como a pandemia modera essa dinâmica em empresas de capital aberto de países latino-americanos entre 2018 e 2023. Os resultados revelam que empresas com melhor desempenho ESG se beneficiam de custos de empréstimo mais baixos, principalmente em função de práticas de governança eficazes, embora a incerteza trazida pela pandemia limite a extensão desses benefícios. Minha pesquisa fornece novos insights sobre o papel do ESG nas finanças corporativas, especialmente no contexto dos mercados emergentes durante uma crise global, preenchendo importantes lacunas na literatura em expansão sobre ESG. Contribuo para a academia ao abordar lacunas na literatura de ESG em mercados emergentes e ao oferecer novas perspectivas sobre seu papel em finanças corporativas em períodos de crise. Os resultados apresentam implicações práticas para as empresas, destacando a importância de integrar o ESG na tomada de decisões financeiras para aumentar a resiliência e alinhar os interesses das partes interessadas, apoiando, assim, a criação de valor no longo prazo. Para os investidores, o estudo reforça a relevância das métricas ESG como um sinal importante de resiliência corporativa, especialmente em tempos de incerteza. Ademais, orienta formuladores de políticas e reguladores sobre a importância de promover práticas ESG autênticas, capazes de contribuir para a economia, a sociedade e o meio ambiente. | |
| dc.description.sponsorship | CNPQ - Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico | |
| dc.identifier.uri | https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/40000 | |
| dc.language.iso | en | |
| dc.publisher | Universidade Presbiteriana Mackenzie | |
| dc.subject | ASG (ambiental, social e governança) | |
| dc.subject | governança corporativa | |
| dc.subject | remuneração de executivos | |
| dc.subject | custo da dívida | |
| dc.subject | desempenho da empresa | |
| dc.subject | lucratividade | |
| dc.subject | América Latina | |
| dc.subject | finanças sustentáveis | |
| dc.subject | resiliência financeira | |
| dc.subject | mercados emergentes | |
| dc.title | Essays od corporate finance and ESG | |
| dc.type | Tese | |
| local.contributor.advisorLattes | http://lattes.cnpq.br/1327686935533816 | |
| local.contributor.advisorOrcid | https://orcid.org/0000-0002-4697-5685 | |
| local.contributor.authorLattes | http://lattes.cnpq.br/4931187899047893 | |
| local.contributor.board1 | Jucá, Michele Nascimento | |
| local.contributor.board1Lattes | http://lattes.cnpq.br/6770985264140454 | |
| local.contributor.board1Orcid | https://orcid.org/0000-0002-8610-6193 | |
| local.contributor.board2 | Hadad Junior, Eli | |
| local.contributor.board2Lattes | http://lattes.cnpq.br/2030318390506756 | |
| local.contributor.board2Orcid | https://orcid.org/0000-0003-2985-9241 | |
| local.contributor.board3 | Martelanc, Roy | |
| local.contributor.board4 | Silva, Tarcisio Pedro Da | |
| local.description.abstracten | In this thesis, I examine the role of environmental, social, and governance (ESG) practices in shaping corporate performance among Latin American companies during the COVID-19 pandemic. Through three interrelated essays, I investigate the influence of ESG metrics on executive compensation, profitability, firm value, and the cost of debt, drawing upon multiple theoretical frameworks in finance, including Agency Theory, Stakeholder Theory, Resource Based Theory, Institutional Theory, and Signalling Theory. The first essay explores how ESG metrics moderate the relationship between firm performance and executive pay in Brazilian publicly traded firms from 2018 to 2023. The results suggest that higher ESG disclosure strengthens the link between company performance and executive pay, highlighting the importance of sustainable governance practices in executive pay strategies, even during global crises. The second essay analyses the impact of ESG practices on profitability and company value in Latin American markets from 2018 to 2023. The results indicate that companies with robust ESG practices are better positioned to achieve financial stability and growth in times of uncertainty, demonstrating that ESG-orientated strategies provide a competitive advantage to face the challenges brought about by the pandemic. The third essay investigates the relationship between ESG disclosure and the cost of corporate debt, focusing on how the pandemic moderates this dynamic in Latin American countries from 2018 to 2023. The results reveal that companies with better ESG disclosure benefit from lower borrowing costs due to effective governance practices. However, the uncertainty of the pandemic limits the extent of these benefits. I provide new insights into the role of ESG in corporate finance, especially in the context of emerging markets during a global crisis, filling critical gaps in the growing literature on ESG disclosure. I contribute to the academic literature by filling gaps in the growing literature on ESG disclosure in emerging markets and providing new insights into its role in corporate finance during global crises. The findings present practical implications for companies, highlighting the importance of integrating ESG into financial decision-making to increase resilience and align stakeholder interests, thereby supporting long-term value creation. For investors, it reinforces the relevance of ESG metrics as an important signal of corporate resilience, especially in times of uncertainty, and guides policymakers and regulators on the importance of ascertaining authentic ESG practices that can contribute to the economy, society and the environment. | |
| local.keywords | environmental | |
| local.keywords | social and governance (ESG) | |
| local.keywords | corporate governance | |
| local.keywords | executive compensation | |
| local.keywords | cost of debt | |
| local.keywords | firm performance | |
| local.keywords | profitability | |
| local.keywords | Latin America | |
| local.keywords | sustainable finance | |
| local.keywords | financial resilience | |
| local.keywords | emerging markets | |
| local.publisher.country | Brasil | |
| local.publisher.department | Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) | |
| local.publisher.initials | UPM | |
| local.publisher.program | Administração de Empresas | |
| local.subject.cnpq | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS |