Este estudo propõe-se a identificar os fatores determinantes do nível do risco Brasil,
durante o período de fevereiro de 1995 a agosto de 2015, calculado pelos desvios da
condição da paridade coberta de juros. Estes desvios representam a medida do risco
assumido por um investidor ao optar investir em um título brasileiro no Brasil, ao invés
de fazê-lo no exterior. Utilizando a técnica de seleção automática de modelos com a
aplicação do algoritmo Autometrics, desenvolvido por Doornik (2009), trinta e nove
variáveis explicativas foram selecionadas a partir de estudos anteriores. O nível do risco
Brasil é altamente suscetível às variações do balanço de pagamento, da importação por
PIB, do desvio da condição da paridade coberta do período anterior, à taxa de inflação,
à variação das exportações (em $ e em volume), à dívida total por PIB e à dívida
externa pela exportação.
