Efetividade do hedge do milho no mercado local utilizando contratos futuros CBOT

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Tipo
Dissertação
Data
2023-02-10
Autores
Tecedor, Everton Ando
Orientador
Maciel, Vladimir Fernandes
Título da Revista
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Título de Volume
Membros da banca
Vartanian, Pedro Raffy
Lucinda, Cláudio Ribeiro de
Programa
Economia e Mercados
Resumo
A cadeia produtiva do milho é uma das mais relevantes no agronegócio brasileiro, sendo também um insumo básico para a avicultura e a suinocultura. As commodities de milho, ao redor do mundo, têm uma volatilidade muito alta no preço. Sendo assim, para a proteção das flutuações de preços, compradores e vendedores utilizam-se do mecanismo de proteção, o hedge. O presente estudo visa verificar a eficiência do hedge do mercado local, utilizando Futuros de Milho negociados na bolsa de Chicago (Chicago Board of Trade – CBOT). Para cumprir o objetivo da avaliação utilizou-se testes econométricos. Os modelos utilizados foram testes de raiz unitária, teste de causalidade de Granger e teste de cointegração. Os resultados indicam que a causalidade existente é de que o preço do Milho Spot (Campinas/SP) sofre influência do preço do Futuro CBOT, mas a eficiência da utilização do derivativo Futuro CBOT para hedge no mercado local é insatisfatória.
Descrição
Palavras-chave
mercados futuros , efetividade do hedge , cointegração e causalidade de granger , milho , cashflow hedge
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