Análise comparativa dos efeitos do vix sobre a volatilidade das principais bolsas de valores da América Latina e do G7: um estudo econométrico no período pré e durante a epidemia de COVID-19
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Tipo
Dissertação
Data de publicação
2023-02-06
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Simioni Neto, Roberto
Orientador
Vartanian, Pedro Raffy
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Membros da banca
Fronzaglia, Maurício Loboda
Carvalho, Carlos Eduardo Ferreira de
Carvalho, Carlos Eduardo Ferreira de
Programa
Economia e Mercados
Resumo
Este trabalho teve como objetivo analisar e comparar a influência do índice Vix (VIX) conhecido
como o “índice do medo” sobre a volatilidade das Bolsas de Valores dos principais países da
América Latina (Brasil, Chile e México), e também sobre algumas das principais bolsas
internacionais dos países integrantes do G7 (Estados Unidos, Alemanha, França e Reino
Unido), no período de Janeiro de 2017 a Dezembro de 2021, e ainda, entender seus efeitos em
meio à uma crise sanitária provocada pelo Covid-19. A pesquisa abordou de forma breve não
somente a evolução histórica dos mercados financeiros, das bolsas de valores sob análise, e seus
respectivos índices, do conceito sobre o índice VIX, mas também teceu comentários sobre a
ocorrência da pandemia e seu impacto na economia. Para alcançar o objetivo pretendido,
utilizaram-se os modelos econométricos Garch-Univariado e Garch-Multivariado para analisar,
de forma comparativa, a influência do VIX sobre os índices das Bolsas de Valores alvo de
estudo. Os resultados demonstraram existir uma ligação entre os mercados acionários no
período de crise da pandemia de Covid-19, com existência de correlação condicional negativa
entre o índice VIX e os demais índices das bolsas de valores, mas fora deste período,
identificou-se que não há uma correlação condicional negativa tal como se esperava encontrar
entre os índices destas Bolsas de Valores em todo o período analisado, denotando a necessidade
de se avançar as investigações com estudos ainda mais profundos, que considerem ao se analisar
o índice VIX, seus efeitos e a volatilidade do mercado acionário, inclusive o comportamento
do investidor e as influências macroeconômicas e particulares do país de cada Bolsa objeto de
estudo.
Descrição
Palavras-chave
vix , volatilidade , contágio financeiro , bolsas de valores , modelo garchunivariado , garch-multivariado