Estudo dos modelos trade-off e pecking order para as variáveis endividamento e payout com empresas brasileiras (2000-2006)

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dc.contributor.advisorNakamura, Wilson Toshiropt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1327686935533816por
dc.contributor.authorDavid, Marcelinopt_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/2750772757285161por
dc.date.accessioned2016-03-15T19:26:35Z
dc.date.accessioned2020-05-28T18:04:12Z
dc.date.available2008-04-16pt_BR
dc.date.available2020-05-28T18:04:12Z
dc.date.issued2008-02-15pt_BR
dc.description.abstractA estrutura de financiamento das empresas tem sido estudada desde a publicação em 1958 do famoso artigo em que Modigliani e Miller defendiam que, sob certas circunstâncias, o índice de alavancagem utilizado pelas empresas não teria impacto sobre o seu valor. De lá para os dias atuais, um número significativo de trabalhos acadêmicos foi publicado, permitindo o desenvolvimento de diversas teorias que procuram explicar de que forma as empresas buscam o seu nível ótimo de endividamento. Dentre essas teorias, destacam-se pecking order e trade-off. A teoria do trade-off possibilita discutir o balanceamento dos efeitos dos impostos, eventos dedutíveis e efeitos de custos das dificuldades financeiras na estrutura de capital. A teoria do pecking order propõe uma hierarquização das fontes de capital. Este estudo tem como referência os trabalhos realizados por: Fama e French (2002), desenvolvido com dados de empresas norte-americanas e por Brito e Silva (2003), elaborado com dados de empresas brasileiras. Este estudo testou as previsões das teorias de trade-off e pecking order sobre endividamento e payout, utilizando a metodologia de Fama e McBeth (1973). Os resultados indicam que as empresas brasileiras aumentaram a meta de remuneração, porém ainda distribuem uma proporção pequena dos lucros, se comparados ao padrão americano, apesar da legislação brasileira ser bastante favorável. Os resultados sinalizam que o payout é negativamente relacionado com as oportunidades de investimento e que os dividendos não sofrem variação de curto prazo para acomodar os investimentos, conforme defende a teoria do pecking order. A lucratividade demonstrou ser relevante na determinação da política de endividamento, o que indica que as empresas mais lucrativas são menos endividadas, confirmando a pecking order Além disso, a variável tamanho mostrou ser significativa na política de endividamento, o que corrobora as teorias do pecking order e trade-off.por
dc.formatapplication/pdfpor
dc.identifier.citationDAVID, Marcelino. Estudo dos modelos trade-off e pecking order para as variáveis endividamento e payout com empresas brasileiras (2000-2006). 2008. 109 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo, 2008.por
dc.identifier.urihttp://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23520
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenziepor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectestrutura de capitalpor
dc.subjecttrade-offpor
dc.subjectpecking orderpor
dc.subjectpayoutpor
dc.subjectendividamentopor
dc.subjectstructure of capitaleng
dc.subjecttrade-offeng
dc.subjectpecking ordereng
dc.subjectpayouteng
dc.subjectindebtednesseng
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOpor
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/2932/Marcelino%20David.pdf.jpg*
dc.titleEstudo dos modelos trade-off e pecking order para as variáveis endividamento e payout com empresas brasileiras (2000-2006)por
dc.typeDissertaçãopor
local.contributor.board1Bido, Diógenes de Souzapt_BR
local.contributor.board1Latteshttp://lattes.cnpq.br/7757562071320086por
local.contributor.board2Yamamoto, Marina Mitiyopt_BR
local.contributor.board2Latteshttp://lattes.cnpq.br/4573582253135801por
local.publisher.countryBRpor
local.publisher.departmentAdministraçãopor
local.publisher.initialsUPMpor
local.publisher.programAdministração de Empresaspor
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