Determinantes de estrutura de capital no setor de saúde do Brasil
| dc.contributor.advisor | Nakamura, Wilson Toshiro | |
| dc.contributor.author | Pereira, Carmem Campos | |
| dc.date.accessioned | 2025-05-20T15:05:35Z | |
| dc.date.available | 2025-05-20T15:05:35Z | |
| dc.date.issued | 2025-02-06 | |
| dc.description.abstract | Esta pesquisa investiga os determinantes da estrutura de capital das Operadoras de Planos de Saúde (OPS) no Brasil, explorando como variáveis setoriais específicas e condições financeiras que moldam suas decisões de alavancagem. Utilizando dados de 2018 a 2023, analisados à luz das teorias de tradeoff, pecking order e Teoria da Agência, a tese propõe um modelo que considera variáveis dependentes de alavancagem, variáveis independentes de interesse específicas do setor e variáveis de controle. Os resultados buscam identificar indicadores que satisfaçam tanto as demandas regulatórias da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) quanto as expectativas de investidores e acionistas. As análises mostram que a sinistralidade influencia positivamente o endividamento em alguns cenários, enquanto a tangibilidade dos ativos reforça a capacidade de acesso a crédito de longo prazo. Por outro lado, o Retorno sobre Ativos (ROA) está negativamente associado à alavancagem, em conformidade com a teoria de pecking order. Adicionalmente, a pesquisa explora diferenças entre modelos de negócios, evidenciando que operadoras odontológicas apresentam maior alavancagem em função de margens operacionais mais robustas e menor risco assistencial. Os achados contribuem para o entendimento das dinâmicas financeiras no setor de saúde suplementar, fornecendo subsídios para gestores e reguladores na formulação de estratégias e políticas econômicas que promovam a sustentabilidade das OPS. Além disso, reforçam a importância de abordagens teóricas integradas e de análises empíricas que considerem as especificidades do setor regulado da saúde no Brasil. | |
| dc.identifier.uri | https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/40832 | |
| dc.language.iso | pt_BR | |
| dc.language.iso | en | |
| dc.publisher | Universidade Presbiteriana Mackenzie | |
| dc.subject | estrutura de capital ótima | |
| dc.subject | operadoras de planos de saúde | |
| dc.subject | agência nacional de saúde suplementar | |
| dc.title | Determinantes de estrutura de capital no setor de saúde do Brasil | |
| dc.type | Tese | |
| local.contributor.advisorLattes | http://lattes.cnpq.br/1327686935533816 | |
| local.contributor.advisorOrcid | https://orcid.org/0000-0002-4697-5685 | |
| local.contributor.authorLattes | http://lattes.cnpq.br/9012701722646948 | |
| local.contributor.board1 | Forte, Denis | |
| local.contributor.board1Lattes | http://lattes.cnpq.br/0075062531510292 | |
| local.contributor.board1Orcid | https://orcid.org/0000-0002-2933-2039 | |
| local.contributor.board2 | Pamplona, Edson de Oliveira | |
| local.contributor.board2Lattes | http://lattes.cnpq.br/1230433358991861 | |
| local.contributor.board2Orcid | https://orcid.org/0000-0001-6085-0240 | |
| local.contributor.board3 | Bastos, Douglas Dias | |
| local.contributor.board3Lattes | http://lattes.cnpq.br/6789050251423839 | |
| local.contributor.board3Orcid | https://orcid.org/0000-0001-7294-6506 | |
| local.contributor.board4 | Decourt, Roberto Frota | |
| local.contributor.board4Lattes | http://lattes.cnpq.br/8877104687154282 | |
| local.description.abstracten | This research investigates the determinants of the capital structure of Brazilian Health Plan Operators (OPS), exploring how specific sector variables and financial conditions shape their leverage decisions. Using data from 2018 to 2023, analyzed through the lenses of the trade-off, pecking order, and Agency theories, the thesis proposes a model incorporating leverage-dependent variables, sector-specific indicators, and control variables. The findings aim to identify metrics that meet both the regulatory demands of the Brazilian National Regulatory Agency for Private Health Insurance and Plans (ANS) and the expectations of investors and stakeholders. The analyses reveal that claims ratio positively influences leverage in some scenarios, while asset tangibility strengthens the capacity to access longterm credit. Conversely, the Return on Assets (ROA) is negatively associated with leverage, consistent with the pecking order theory. Additionally, the study explores differences between business models, showing that dental plan operators have higher leverage due to stronger operational margins and lower claims risk. The findings contribute to understanding the financial dynamics within the supplementary health sector, providing insights for managers and regulators to formulate strategies and economic policies that foster OPS sustainability. Moreover, they underscore the importance of integrated theoretical approaches and empirical analyses that consider the specificities of Brazil's regulated health sector. | |
| local.keywords | optimal capital structure | |
| local.keywords | health plan operators | |
| local.keywords | brazilian national regulatory agency for private health insurance and plans | |
| local.publisher.country | Brasil | |
| local.publisher.department | Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) | |
| local.publisher.initials | UPM | |
| local.publisher.program | Administração de Empresas | |
| local.subject.cnpq | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |