Bitcoin: análise temporal entre mercados, câmbio e índices internacionais
| dc.contributor.advisor | Forte, Denis | |
| dc.contributor.author | Valente Filho, João | |
| dc.date.accessioned | 2022-12-21T15:22:19Z | |
| dc.date.available | 2022-12-21T15:22:19Z | |
| dc.date.issued | 2020-12-14 | |
| dc.description.abstract | Os criptoativos tiveram seu ciclo iniciado na década 2000, com o surgimento do Blockchain que está revolucionando o modo como foi tratado as questões operacionais na década entre 1990 e 2010. Essa revolução tecnológica envolveu não somente os assuntos operacionais de transações, como também a forma como se lida com dinheiro, câmbio e negociações ao redor do mundo. A necessidade de um ativo financeiro mundial surgiu em um momento de grande desenvolvimento da globalização, conforme Securato (1998), e que envolve todos os setores conhecidos como financeiro, industrial, econômico, agronegócio, prestação de serviços e até mesmo serviços governamentais e de gestão pública. Esta pesquisa procura identificar os comportamentos do Bitcoin nas diversas dimensões temporais. Ao se aplicar testes usuais de frequência e de econometria, entre exchanges de países diferentes e entre mercados, pretende-se de forma inédita propor uma abordagem equivalente a um ativo para a criptomoeda. Os achados são de suma importância para a indústria de fundos, no tocante à análise para fins de diversificação de carteira internacional. Também contribui para elementos de regulação de mercado, ainda insipido, e no início de uma discussão de geração de uma teoria de criptoativo. Assim, a preocupação central desta tese é comparar os recortes dos dados obtidos de operações intraday, interday, além de integração com índices de bolsa de valores, apurando o processo de precificação entre pares de moedas correntes que negociam o Bitcoin. Parâmetros fundamentais descritivos poderão ser afetados significativamente, e também, se premissas de normalidade de comportamento podem alterar a formação de expectativas e preços. Esta tese está dividida em três seções, estudando os diferentes cortes de dados obtidos e o desenvolvimento distinto integrado no posicionamento das análises. No todo, forma um composto interligado de conclusões sobre o comportamento do Bitcoin. Assim, como cointegração dos mercados, pode-se observar que em todos os testes, os mercados se mostram cointegrados, com estabilidade nas equações e matriz de correlação contida, as explicativas através do índice R² são altas o que mostra a robustez dos resultados. As anomalias dos resultados encontrados ocasionam oportunidades de arbitragem. As principais conclusões sugerem que o mercado brasileiro de criptoativos está menos maduro que o mercado tradicional. Quanto aos efeitos comportamentais da tese, é fato observar que há indícios de efeito manada e efeito contágio | pt_BR |
| dc.description.sponsorship | IPM - Instituto Presbiteriano Mackenzie | pt_BR |
| dc.identifier.uri | https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/31085 | |
| dc.language.iso | pt_BR | pt_BR |
| dc.publisher | Universidade Presbiteriana Mackenzie | |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Brazil | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/ | * |
| dc.subject | bitcoin | pt_BR |
| dc.subject | bolsas de valores | pt_BR |
| dc.subject | criptoativos | pt_BR |
| dc.subject | criptomoedas | pt_BR |
| dc.subject | finanças comportamentais | pt_BR |
| dc.title | Bitcoin: análise temporal entre mercados, câmbio e índices internacionais | pt_BR |
| dc.type | Tese | pt_BR |
| local.contributor.advisorLattes | http://lattes.cnpq.br/0075062531510292 | pt_BR |
| local.contributor.advisorOrcid | https://orcid.org/0000-0002-2933-2039 | pt_BR |
| local.contributor.authorLattes | http://lattes.cnpq.br/9519398842467737 | pt_BR |
| local.contributor.authorOrcid | https://orcid.org/0000-0002-6509-6125 | pt_BR |
| local.contributor.board1 | Nakamura, Wilson Toshiro | |
| local.contributor.board1Lattes | http://lattes.cnpq.br/1327686935533816 | pt_BR |
| local.contributor.board1Orcid | https://orcid.org/0000-0002-4697-5685 | pt_BR |
| local.contributor.board2 | Hadad Junior, Eli | |
| local.contributor.board2Lattes | http://lattes.cnpq.br/2030318390506756 | pt_BR |
| local.contributor.board2Orcid | https://orcid.org/0000-0003-2985-9241 | pt_BR |
| local.contributor.board3 | Oda, André Luiz | |
| local.contributor.board3Lattes | http://lattes.cnpq.br/3156272155522877 | pt_BR |
| local.contributor.board3Orcid | https://orcid.org/0000-0001-7779-0635 | pt_BR |
| local.contributor.board4 | Kimura, Herbert | |
| local.contributor.board4Lattes | http://lattes.cnpq.br/2048706172366367 | pt_BR |
| local.contributor.board4Orcid | https://orcid.org/0000-0001-6772-1863 | pt_BR |
| local.description.abstracten | Cryptoactives had their cycle started in the 2000s, with the emergence of Blockchain that is revolutionizing the way operational issues were treated in the decade between 1990 and 2010. This technological revolution involved not only the operational issues of transactions, but also the way in which deals with money, foreign exchange and trading around the world. The need for a global financial asset arose at a time of great development of globalization, according to Securato (1998), and which involves all sectors known as financial, industrial, economic, agribusiness, provision of services and even government and management public services. This research seeks to identify the behaviors of Bitcoin in the various temporal dimensions. When applying usual frequency and econometrics tests, between exchanges from different countries and between markets, it is unprecedented to propose an approach equivalent to an asset for cryptocurrency. The findings are of paramount importance for the fund manager, with regard to analysis for the purpose of diversifying the international portfolio. It also contributes to elements of market regulation, still insipid, and at the beginning of a discussion of generating a cryptocurrency theory. Thus, the central concern of this thesis is to compare the cuttings of data obtained from intraday, interday operations, in addition to integration with stock exchange indexes, refining the pricing process between currency pairs that trade Bitcoin. Fundamental descriptive parameters can be significantly affected, and also, if premises of normal behavior can alter the formation of expectations and prices. This thesis is divided into three sections, studying the different cuts of data obtained and the distinct development integrated in the positioning of the analyzes. Altogether, it forms an interconnected composite of conclusions about Bitcoin's behavior. Thus, as a cointegration of the markets, it can be observed that in all tests, the markets are cointegrated, with stability in the equations and a contained correlation matrix, the explanations through the R² index are high, which shows the robustness of the results. Anomalies in the results found lead to arbitrage opportunities. The main conclusions suggest that the Brazilian cryptocurrency market is less mature than the traditional market. As for the behavioral effects of the thesis, it is a fact to note that there are signs of herd effect and contagion effect | pt_BR |
| local.keywords | bitcoin | pt_BR |
| local.keywords | stock exchange | pt_BR |
| local.keywords | cryptoassets | pt_BR |
| local.keywords | cryptocurrencies | pt_BR |
| local.keywords | behavior finance | pt_BR |
| local.publisher.country | Brasil | |
| local.publisher.department | Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) | pt_BR |
| local.publisher.initials | UPM | |
| local.publisher.program | Administração de Empresas | pt_BR |
| local.subject.cnpq | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO | pt_BR |