O benchmark do mercado de renda fixa brasileiro: análise das propostas de substituição da taxa cdi a partir das experiências dos países da zona do euro
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Tipo
Projeto de Pesquisa
Data de publicação
2016-05-05
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Silva, Ana Lucia Pinto Da
Orientador
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Programa
Resumo
O projeto tem como objetivo geral analisar a proposta de substituição da taxa CDI pela taxa Selic como benchmark para a precificação dos ativos de renda fixa no mercado brasileiro. Seus objetivos específicos são: (1) analisar a racionalidade que orienta a decisão de adotar a Selic como benchmark do mercado de renda fixa no Brasil, em substituição ao CDI. Trata-se de investigar o que se espera com essas mudanças e os problemas que deverão ser equacionados, dentro da visão das autoridades da Fazenda e do Banco Central. (2) apresentar argumentos teóricos sobre como essa mudança poderia equacionar problemas como a sempre alegada "anomalia" do mercado brasileiro, em que as curvas de DI futuro são referências1 para a precificação de títulos públicos, e não o contrário, como seria de se esperar. A discussão dessa peculiaridade do mercado brasileiro ganhou novo interesse diante dos comportamentos dos mercados no período de redução contínua da taxa Selic desde 2011. (3) por fim busca-se discutir como essa mudança contribuiria para a melhora da liquidez e o desenvolvimento do mercado de renda fixa como um todo, tanto em relação à adoção de um novo benchmark, quanto à ampliação do mercado de títulos.
Descrição
Palavras-chave
benchmark , taxa selic , renda fixa