Determinantes das necessidades de capital de giro nas empresas brasileiras
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Dissertação
Date
2020-08-20
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Authors
Chagas, Edilson Bezerra das
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Nakamura, Wilson Toshiro
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
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Hadad Junior, Eli
Silva, Tarcísio Pedro da
Silva, Tarcísio Pedro da
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Administração de Empresas
Abstract
O tema da liquidez é recorrente em todas as discussões sobre finanças corporativas tanto em períodos de crescimento quanto em tempos de crise. Sendo a liquidez dependente de como e onde os recursos serão alocados, este estudo procura compreender como as decisões financeiras tomadas pelos gestores influenciam a gestão do capital de giro das empresas. Utilizando os preceitos econométricos e a técnica de painel de dados, a amostra foi extraída da base de dados da Economática® e abrange o período de 2008 a 2018, computa 2266 observações referentes a 206 empresas brasileiras não financeiras de capital aberto listadas na [B]³, subdivididas em 22 setores. O objetivo deste estudo foi estabelecer uma visão estratégica e identificar quais são os determinantes destas necessidades de capital de giro nas empresas brasileiras. Uma questão fundamental é perceber que muitas decisões tomadas nas empresas ocorrem de forma independente, por exemplo, no setor de compras, produção, comercial e financeiro e a junção destas decisões é que determina o capital de giro da empresa de acordo com os prazos e valores negociados (compra, produz, estoca, vende, paga e recebe). Como as empresas possuem diferenças e particularidades específicas de seus modelos de negócios, a necessidade de capital de giro, eixo principal do estudo, foi dividida em cinco óticas (empresa, setor, prazos, liquidez e disponibilidades) e as variáveis explicativas desdobradas em vendas, margem de contribuição, market-to-book, tamanho, poder de mercado, endividamento e níveis de governança. Os resultados foram robustos e mostraram que a relação das variáveis pode trazer impactos positivos ou negativos, dependendo da ótica sob a qual se observa a necessidade de capital de giro e que as decisões dos gestores das empresas, em especial os gestores financeiros que têm condições de analisar os impactos monetários das demais atividades que ocorrem na empresa, devem ser tomadas de forma ampla, considerando diferentes fatores e suas respectivas consequências.
Description
Keywords
necessidade de capital de giro , decisões financeiras , setores , endividamento
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Citation
CHAGAS, Edilson Bezerra das. Determinantes das necessidades de capital de giro nas empresas brasileiras. 2020. 72 f. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo, 2020.