Os impactos de variáveis macroeconômicas sobre os índices Ibovespa, IFIX e IMA: uma análise econométrica no período de 2011 a 2021
| dc.contributor.advisor | Vartanian, Pedro Raffy | |
| dc.contributor.author | Fonseca, Matheus Theodoro da | |
| dc.date.accessioned | 2023-09-19T12:35:32Z | |
| dc.date.available | 2023-09-19T12:35:32Z | |
| dc.date.issued | 2023-08-02 | |
| dc.description.abstract | A presente pesquisa tem como objetivo investigar os impactos das variáveis macroeconômicas inflação, taxa de juros, PIB, taxa de câmbio e preço do petróleo sobre os índices de mercado Ibovespa, IFIX e IMA, durante o período delimitado de janeiro de 2011 a dezembro de 2021. Este intervalo temporal foi caracterizado por movimentos de recessão e de crescimento observados na conjuntura macroeconômica no Brasil, gerando efeitos significativos nas expectativas dos agentes econômicos e nos mercados de renda fixa e de renda variável e seus investidores. Assim, buscou-se examinar a partir da aplicação de um modelo VAR com vetor de correção de erros (modelo VEC) os reflexos causados pelas alterações no comportamento dessas variáveis sobre os índices de ações e de fundos de investimento imobiliário, representativos do mercado de renda variável e o índice atrelado à carteira de títulos públicos, como representação do mercado de renda fixa. Os resultados obtidos pela análise dos modelos, gerando funções de impulsoresposta para cada índice, permitiram identificar que a variável que mais afeta o desempenho dessas carteiras teóricas é a taxa de câmbio, de modo que os índices respondem negativamente ao aumento na taxa de câmbio, em linha com os resultados demonstrados em outras pesquisas sobre o tema. Adicionalmente, também foi observada uma relação oposta no impacto da taxa de juros entre os índices de renda fixa e de renda variável, corroborando com a hipótese estruturada nesta dissertação e em conformidade com outras pesquisas. Essa diferença mostrou-se como um dos fatores mais relevantes na tomada de decisão dos investidores, considerando o nível de exposição ao risco atrelado às variações na taxa de juros, permitindo a adoção de estratégias que busquem pulverizar a alocação de recursos em ativos que reagem positiva ou negativamente em relação à alta da taxa juros. | |
| dc.identifier.uri | https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/33362 | |
| dc.language.iso | pt_BR | |
| dc.language.iso | en | |
| dc.publisher | Universidade Presbiteriana Mackenzie | |
| dc.publisher.country | Brasil | |
| dc.publisher.initials | UPM | |
| dc.subject | variáveis macroeconômicas | |
| dc.subject | índices | |
| dc.subject | renda fixa | |
| dc.subject | renda variável | |
| dc.title | Os impactos de variáveis macroeconômicas sobre os índices Ibovespa, IFIX e IMA: uma análise econométrica no período de 2011 a 2021 | |
| dc.type | Dissertação | |
| local.contributor.advisorLattes | http://lattes.cnpq.br/1346230422542369 | |
| local.contributor.advisorOrcid | https://orcid.org/0000-0002-1492-7128 | |
| local.contributor.authorLattes | http://lattes.cnpq.br/0775001122128105 | |
| local.contributor.board1 | Maciel , Vladimir Fernandes | |
| local.contributor.board1Lattes | http://lattes.cnpq.br/6152019735516841 | |
| local.contributor.board1Orcid | https://orcid.org/0000-0002-7313-1517 | |
| local.contributor.board2 | Farias, Lauro Emilio Gonzalez | |
| local.contributor.board2Lattes | http://lattes.cnpq.br/7121403889389555 | |
| local.description.abstracten | This research aims to investigate the impacts of the macroeconomic variables inflation, interest rate, GDP, exchange rate and oil price on the Ibovespa, IFIX and IMA market indexes, during the delimited period from January 2011 to December 2021. This time interval was characterized by movements of recession and growth observed in the macroeconomic scenario in Brazil, generating significant effects on the expectations of economic agents and on the fixed and variable income markets and their investors. Thus, an attempt was made to examine, based on the application of a VAR model with error correction vector (model VEC), the effects caused by changes in the behavior of these variables on stock and real estate investment funds indexes, representative of the variable income market and the index linked to the public securities portfolio, as a representation of the fixed income market. The results obtained by analyzing the models, generating impulse-response functions for each index identified that the variable that most affects the performance of these theoretical portfolios is the exchange rate, presenting that the indexes respond negatively to the increase in the exchange rate, aligned with the results shown in other studies about the subject. Additionally, an opposite relationship in the impact of the interest rate between the fixed income and variable income indexes was also observed, corroborating the hypothesis structured in this dissertation and in accordance with other researches. This difference proved to be one of the most relevant factors in investors' decision-making, considering the level of exposure to risk linked to changes in interest rates, allowing the adoption of strategies that seek to disperse the allocation of resources in assets that react positively or negatively in relation to the rise in interest rates. | |
| local.keywords | macroeconomic variables | |
| local.keywords | indexes | |
| local.keywords | fixed income | |
| local.keywords | variable income | |
| local.publisher.department | Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) | |
| local.publisher.program | Economia e Mercados | |
| local.subject.cnpq | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS |