Avaliação do modelo de valor presente entre preços e dividendos para o mercado acionário brasileiro: evidência ao nível da firma a partir de técnicas de painel aplicadas a processos não estacionários e potencialmente cointegrados

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dc.contributor.advisorMarçal, Emerson Fernandespt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/2362482510747681por
dc.contributor.authorRivera, Edward Bernard Bastiaan de Rivera Ypt_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/9120903899286806por
dc.date.accessioned2016-03-15T19:26:47Z
dc.date.accessioned2020-05-28T18:04:21Z
dc.date.available2011-01-26pt_BR
dc.date.available2020-05-28T18:04:21Z
dc.date.issued2010-03-02pt_BR
dc.description.abstractO Modelo de Valor Presente (MVP) - no qual os preços correntes dos títulos dependem do valor presente de dividendos futuros descontados, em que a taxa de desconto é equivalente à taxa requerida de retorno - é um dos modelos da Teoria Financeira. Esta relação tem sido alvo da literatura empírica pelo rápido aumento dos preços no mercado de ações na década de 1990 e queda subsequente. O objetivo deste trabalho é analisar a validação do MVP por meio da análise da relação de longo prazo entre preços e dividendos em nível da empresa a partir de técnicas de painéis aplicados a processos não estacionários e potencialmente cointegrados para o mercado acionário no Brasil. Os resultados indicam que, no Modelo de Valor Presente com Retornos Esperados Constantes no Tempo, não se rejeita a hipótese de que preços reais e dividendos reais possuam raiz unitária. Os respectivos testes de cointegração em painel apontam que as séries de preços reais e dividendos reais são cointegradas, validando-se o MVP sob a hipótese de retornos esperados constantes. Em relação ao Modelo de Valor Presente com Retornos Esperados Variantes no Tempo, não se rejeita a hipótese de que log de preços reais e log de dividendos reais sejam não estacionários (1) e que o log da razão preço-dividendo seja (0) como previsto em teoria para a validação do Modelo. Os respectivos testes de cointegração em painel indicam que as séries log de preços reais e log de dividendos reais são cointegrados, validando-se o MVP sob a hipótese de retornos esperados variantes. Estimadores FMOLS e DOLS aplicados a painéis cointegrados indicam que os preços das ações encontram-se sobreavaliados, admitindo-se retornos esperados constantes ou variantes no tempo.por
dc.description.sponsorshipCoordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superiorpt_BR
dc.formatapplication/pdfpor
dc.identifier.citationRIVERA, Edward Bernard Bastiaan de Rivera Y. Avaliação do modelo de valor presente entre preços e dividendos para o mercado acionário brasileiro: evidência ao nível da firma a partir de técnicas de painel aplicadas a processos não estacionários e potencialmente cointegrados. 2010. 151 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo, 2010.por
dc.identifier.urihttp://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23573
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenziepor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectmodelo de valor presentepor
dc.subjectraiz unitáriapor
dc.subjectcointegraçãopor
dc.subjectséries temporaispor
dc.subjectpainéis não-estacionáriospor
dc.subjectpresente value modeleng
dc.subjectunit rooteng
dc.subjectcointegrationeng
dc.subjecttime-serieseng
dc.subjectnonstationary paineleng
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESASpor
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/3058/Edward%20Bernard%20Bastiaan%20de%20Rivera%20y%20Rivera.pdf.jpg*
dc.titleAvaliação do modelo de valor presente entre preços e dividendos para o mercado acionário brasileiro: evidência ao nível da firma a partir de técnicas de painel aplicadas a processos não estacionários e potencialmente cointegradospor
dc.typeDissertaçãopor
local.contributor.board1Martin, Diógenes Manoel Leivapt_BR
local.contributor.board1Latteshttp://lattes.cnpq.br/5645659189161082por
local.contributor.board2Sartoris Neto, Alexandrept_BR
local.contributor.board2Latteshttp://lattes.cnpq.br/3418973718268092por
local.publisher.countryBRpor
local.publisher.departmentAdministraçãopor
local.publisher.initialsUPMpor
local.publisher.programAdministração de Empresaspor
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