A influência do indicador cíclico antecedente e das variáveis macroeconômicas sobre o mercado de ações, imobiliário, fundos multimercado e títulos públicos: uma análise no período 2011-2022

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dc.contributor.advisorVartanian, Pedro Raffy
dc.contributor.authorGomes, Rodrigo Lucio
dc.date.accessioned2023-09-22T11:21:50Z
dc.date.available2023-09-22T11:21:50Z
dc.date.issued2023-08-09
dc.description.abstractA presente pesquisa buscou investigar os efeitos do indicador cíclico antecedente e das variáveis macroeconômicas Taxa de Juros, Inflação, Câmbio e PIB sobre o desempenho dos mercados de ações, imobiliário, fundos multimercado e títulos públicos no Brasil, durante o período entre janeiro de 2011 a dezembro 2022, com o objetivo de identificar como esses fatores influenciaram o comportamento dos índices que representam esses mercados. Dentro desse período, observou-se que o Ibovespa apresentou o menor retorno absoluto e a maior volatilidade, sendo superado o IFIX (Índice de Fundos Imobiliários), pelo índice IMA-Geral de títulos públicos e pelo IHFA (Índice de Hedge Funds Anbima). Por essa razão, buscou-se analisar como choques no Indicador Antecedente Composto da Economia (IACE), bem como na Taxa de Juros Básica da Economia (SELIC), no Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), na Taxa de Câmbio Nominal Expressa em Reais por Dólares (R$/US$) e no Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) impactaram a performance desses índices. Utilizando-se do modelo VAR com vetor de correção de erros (VEC), foram simulados choques positivos no IACE e nas variáveis macroeconômicas citadas, para comparar seus impactos sobre o os índices Ibovespa, IFIX, IMA-Geral e IHFA. Os resultados obtidos, por meio das funções de resposta a impulso, indicaram que os choques no Indicador Cíclico Antecedente nas variáveis Taxa de Câmbio e Inflação influenciaram os mercados considerados de maneiras distintas, enquanto o Índice de Atividade Econômica e a Taxa de Juros não exerceram uma influência estatisticamente significativa sobre os mercados analisados.
dc.identifier.urihttps://dspace.mackenzie.br/handle/10899/33425
dc.language.isopt_BR
dc.language.isoen
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenzie
dc.subjectindicador cíclico antecedente
dc.subjectvariáveis macroeconômicas
dc.subjectinfluência
dc.subjectIbovespa
dc.subjectIFIX
dc.subjectIHFA
dc.subjectIMA-geral
dc.subjectVEC
dc.titleA influência do indicador cíclico antecedente e das variáveis macroeconômicas sobre o mercado de ações, imobiliário, fundos multimercado e títulos públicos: uma análise no período 2011-2022
dc.typeDissertação
local.contributor.advisorLatteshttp://lattes.cnpq.br/1346230422542369
local.contributor.advisorOrcidhttps://orcid.org/0000-0002-1492-7128
local.contributor.authorLatteshttp://lattes.cnpq.br/7440350229692429
local.contributor.board1Maciel, Vladimir Fernandes
local.contributor.board1Latteshttp://lattes.cnpq.br/6152019735516841
local.contributor.board1Orcidhttps://orcid.org/0000-0002-7313-1517
local.contributor.board2Mendonça, Diogo de Prince
local.contributor.board2Latteshttp://lattes.cnpq.br/3160691112817642
local.contributor.board2Orcidhttps://orcid.org/0000-0002-4883-2899
local.description.abstractenThis research sought to investigate the effects of the leading cyclical indicator and the macroeconomic variables Interest Rate, Inflation, Exchange and GDP on the performance of the stock, real estate, multimarket funds and government bond markets in Brazil, during the period from January 2011 to December 2022, with the objective of identifying how these factors influenced the behavior of the indices that represent these markets. Within this period, it is observed that the Ibovespa presented the lowest absolute return and the highest volatility, being surpassed by IFIX (Real Estate Funds Index), by the IMA-General index of government bonds and by the IHFA (Anbima Hedge Funds Index). For this reason, we sought to analyze how shocks in the Composite Leading Indicator of the Economy (IACE), as well as in the Basic Interest Rate of the Economy (SELIC), in the National Index of Prices to the Broad Consumer (IPCA), in the Nominal Exchange Rate Expressed in Reais per Dollars (R$/US$) and in the Economic Activity Index of the Central Bank (IBC-Br) impacted the performance of these indices. Using the VAR model with error correction vector (VEC), positive shocks were simulated in the IACE and in the macroeconomic variables mentioned, to compare their impacts on the Ibovespa, IFIX, IMA-General and IHFA indices. The results obtained, through the impulse response functions, indicated that the shocks in the Leading Cyclical Indicator in the variables Exchange Rate and Inflation influenced the markets considered in different ways, while the Economic Activity Index and the Interest Rate did not exert a statistically significant influence on the analyzed markets.
local.keywordsleading cyclical indicator
local.keywordsmacroeconomic variables
local.keywordsinfluence
local.keywordsIbovespa
local.keywordsIFIX
local.keywordsIHFA
local.keywordsIMA-general
local.keywordsVEC
local.publisher.countryBrasil
local.publisher.departmentCentro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA)
local.publisher.initialsUPM
local.publisher.programEconomia e Mercados
local.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
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