Arbitragem de volatilidade: um estudo sobre o mercado brasileiro de opções sobre ações
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Tipo
TCC
Data de publicação
2019-06
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Curci, Giovanna Francisco
Silva, Pedro Fernandes Eliseu
Silva, Pedro Fernandes Eliseu
Orientador
Friehe, Karl
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Programa
Resumo
Neste trabalho, será abordada a estratégia de venda de volatilidade realizada por um investidor pessoa física no mercado brasileiro de derivativos. Diante de um contexto onde a taxa de juros brasileira está no menor patamar histórico, o investidor deve cada vez mais tomar riscos em prol de um rendimento mais elevado de seus ativos e, ao mesmo tempo, minimizando os riscos com a variação de preços.
O objetivo principal será o de comparar os resultados obtidos através do modelo Black and Scholes, que, por sua vez, não considera os custos operacionais e posteriormente comparar os mesmos resultados caso fossem aplicados os custos operacionais para que assim, seja possível verificar a viabilidade desse investimento no mercado de pessoa física no Brasil. Antes de desenvolver a operação em si, foi dada uma introdução nos principais tipos de derivativos, com ênfase no mercado de opções, que é o tipo de derivativo utilizado no trade. Também foi explicado o modelo adotado atualmente de precificação de opções, Black and Scholes, bem como suas premissas, características e suas variáveis.
In this paper, it will be discussed the strategy of selling volatility performed by an individual investor in the Brazilian derivatives market. Faced with a context where the Brazilian interest rate is at the lowest historical level of the country's economy, the investor must take more risks in favor of a higher yield of your assets and, at the same time, minimizing risks and price variations. . The main objective will be to compare the results obtained by the Black and Scholes model, which do not consider the operational costs, and then compare the same results if the operating costs were applied to the individual investor in Brazil, in order to verify the viability of this operation in retail market. Before developing the trade, an introduction was made to the mainly types of derivatives, with an emphasis on the options market, which is the type of derivatives applied on the deal mentioned. Also, it was explained the current model of options pricing, Black and Scholes, its assumptions, characteristics and its variables.
In this paper, it will be discussed the strategy of selling volatility performed by an individual investor in the Brazilian derivatives market. Faced with a context where the Brazilian interest rate is at the lowest historical level of the country's economy, the investor must take more risks in favor of a higher yield of your assets and, at the same time, minimizing risks and price variations. . The main objective will be to compare the results obtained by the Black and Scholes model, which do not consider the operational costs, and then compare the same results if the operating costs were applied to the individual investor in Brazil, in order to verify the viability of this operation in retail market. Before developing the trade, an introduction was made to the mainly types of derivatives, with an emphasis on the options market, which is the type of derivatives applied on the deal mentioned. Also, it was explained the current model of options pricing, Black and Scholes, its assumptions, characteristics and its variables.
Descrição
Palavras-chave
black & scholes , derivativos , taxa de juros , volatilidade , derivatives , interest rate , option market , volatility