Os efeitos da recessão econômica de 2014-2016 sobre a inadimplência de cartões de crédito no mercado e no cartão Private Label no varejo alimentar

Abstract

This study explores the effects of the 2014-2016 Brazilian recession on credit card delinquency in the industry and on the Private Label cards in food retail in a comparative way. The study consists in initially presenting the financial industry, the credit card industry and the private label industry. Then, the study explores the historical evolution of the industry and its delinquency and, finally, through an econometric analysis, verify the response of the delinquency in the credit card industry and the private label card in food retail after simulating shocks of macroeconomic variables such as GDP, salary mass, unemployment rate, among others, by applying a VAR (autoregressive vectors) model. Additionally, the study evaluates how these variables may affect the credit card delinquency in the two types mentioned above. For this purpose, the study uses precedence tests in order to verify if there was a causality in the sense of Granger, about the default of the credit card industry and the Private Label card. Among the results found by the study, it was possible to identify that the delinquency rates of the credit card of the market and of the Private Label, have different behaviors, from the simulations of response to impulses as in the variables that precede them, being that the delinquency of the card Private Label, preceded a greater number of variables compared to the delinquency of credit cards in the industry.

Esse estudo explora os efeitos da recessão brasileira de 2014 a 2016 sobre a inadimplência dos cartões de crédito do mercado e dos cartões Private Label no varejo alimentar de uma forma comparativa. O estudo consiste em, inicialmente, apresentar a indústria financeira como a de cartões de crédito e do Private Label. Em seguida a pesquisa explora a evolução histórica da indústria e da inadimplência e, por fim, por meio de uma análise econométrica, verifica a resposta da inadimplência dos cartões de crédito do mercado e também dos cartões Private Label no varejo alimentar após simulações de choques de variáveis macroeconômicas como PIB, massa salarial e taxa de desocupação, entre outros, por meio da aplicação de um modelo VAR (vetores autoregressivos). Adicionalmente, o estudo também avalia se as mesmas variáveis podem ter afetado a inadimplência do cartão de crédito nas duas modalidades citadas anteriormente. Para isso a pesquisa utiliza testes de precedência com o objetivo de verificar se houve causalidade “no sentido de Granger”, sobre a inadimplência do cartão de crédito do mercado e do cartão Private Label. Entre os resultados encontrados pelo estudo, foi possível identificar que as taxas de inadimplência do cartão de crédito do mercado e do Private Label, possuem comportamentos distintos, desde as simulações das funções de resposta à impulsos quanto nas variáveis que as precedem, sendo que a inadimplência do cartão Private Label, apresentou precedência de uma quantidade superior de variáveis comparada a inadimplência dos cartões de crédito do mercado.