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dc.contributor.advisorBasso, Leonardo Fernando Cruz
dc.contributor.authorFeitosa, Evelyn Seligmann
dc.date.accessioned2016-03-15T19:30:46Z
dc.date.accessioned2020-05-28T18:02:40Z
dc.date.available2012-01-13
dc.date.available2020-05-28T18:02:40Z
dc.date.issued2011-11-10
dc.identifier.urihttp://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23179
dc.description.abstractA alocação de recursos e a constante busca por diferenciais competitivos, visando melhores resultados, são grandes desafios empresariais. No contexto contemporâneo, para obter desempenho superior, reforça-se a necessidade de a empresa dispor, e fazer bom uso, de recursos raros, valiosos, não-substituíveis e de difícil imitação. Dentre estes recursos, destacam-se aspectos como as marcas, a base de clientes, o conhecimento, a capacidade e competência das equipes de trabalho, a cultura corporativa, as parcerias e os processos operacionais estabelecidos, dentre outros ativos intangíveis, geralmente decorrentes de longos e arriscados processos de desenvolvimento. As fusões e aquisições (F&A) surgem, então, como movimentos estratégicos importantes, sendo meio alternativo para obter e acelerar a acumulação destes recursos nas empresas. É essa a temática deste trabalho, que discorre sobre a importância dos ativos intangíveis existentes e divulgados previamente às operações de F&A de empresas, sobre a classificação dos seus diversos tipos, a sua mensuração e o seu impacto sobre o desempenho financeiro da firma resultante, no longo prazo. O objetivo geral desta tese foi analisar como este desempenho, após prazo mínimo de 36 meses do evento, está relacionado à existência, ao nível de divulgação e à natureza dos ativos intangíveis das organizações envolvidas. Foram investigadas 118 empresas, em 59 casos de F&A ocorridos na França entre 1997 e 2007, em uma pesquisa multi-métodos, pluralística, nas vertentes qualitativa e quantitativa. Foram construídos indicadores de divulgação (disclosure) de ativos intangíveis, mediante aplicação da técnica de análise de conteúdos aos relatórios contábil-financeiros disponibilizados pelas empresas antes do evento, e calculados indicadores financeiros (proxies) para a existência de intangíveis. Estes indicadores foram inicialmente confrontados entre si e posteriormente quanto ao seu poder explicativo em relação aos índices financeiros de crescimento e de lucratividade (empresarial e para os acionistas), que são as dimensões analisadas do desempenho financeiro. Utilizaram-se métodos de análise estatística de dados multivariados (análises de correlações, fatoriais, regressões múltiplas) e modelagem em equações estruturais, via Partial Least Squares (SEM- PLS). Foram estabelecidos, no total, doze modelos com significância estatística para expressar o relacionamento entre os construtos examinados. Alcançaram-se melhores resultados nos modelos desenvolvidos com variáveis de origem semântica, em detrimento daqueles que utilizaram indicadores exclusivamente financeiros. Os resultados obtidos nesta tese permitiram deduzir que há relações positivas entre a existência e a divulgação de ativos intangíveis pelas firmas envolvidas nas operações de F&A estudadas e o posterior desempenho financeiro, mensurado pela lucratividade empresarial e pelo crescimento, da organização resultante. Isto sugere que a opção estratégica por crescimento empresarial via operações de F&A é favorável ao acúmulo de recursos intangíveis nas firmas, na busca por melhores resultados.
dc.description.abstractThe allocation of resources and the constant search for competitive advantages differentiators to reach best results are always business challenges. In the contemporary context, in order to achieve superior performance, it reinforces the company's need to have, and make good use, of scarce, valuable, non-substitutable and inimitable resources. These resources include brands, customer base, knowledge, ability and competence of the work teams, corporate culture, partnerships and operational processes established, among other intangible assets, usually arising from a long and risky development process. Mergers and acquisitions (M & A) arise, then, as an important strategic action, being an alternative means to obtain and accelerate the accumulation of these resources within the companies. That is the subject of this work, which discusses the importance of existing and intangible assets disclosed, previous to the M & A transactions, their classification into various types, measurement, and impact on the resulting firm's financial performance in long term. The overall objective of this thesis was to analyze how this performance, after a minimum period of 36 months of the event, is related to the existence, level of disclosure and the nature of intangible assets in the organizations involved. One hundred-eighteen (118) companies were investigated in fifty-nine (59) cases of M & A occurred in France between 1997 and 2007; the study reflects a multi-method research, pluralistic, on qualitative and quantitative aspects. Intangible assets disclosure indicators were built by applying the content analysis technique to financial and accounting reports provided by the companies prior to the events, as well as financial indicators (proxies) for the existence of intangibles were calculated. These indicators were initially confronted with each other and later their explanatory power in relation to financial ratios of growth and profitability (for the corporation and its shareholders), which are the analyzed dimensions of financial performance. Many methods for statistical analysis were used in the multivariate data analysis (correlations and factor analysis, multiple regressions) and in the structural equation modeling (SEM), via Partial Least Squares (PLS). A total of twelve models, with statistics significance, were established to express the relationship among the constructs examined. Best results were achieved in the models developed with variables of semantic origin, in detriment of those with financial indicators only. The results obtained in this thesis leads to deduce that, in this study, there are positive relationships between the existence and the disclosure of intangible assets by firms involved in the operations of M & A and subsequent financial performance, measured by the corporate profitability and the growth of the resulting organization. This suggests that the strategic choice for business growth via M & A operations is favorable to the accumulation of intangible assets in the firms, in search for better results.
dc.description.sponsorshipFundo Mackenzie de Pesquisa
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenzie
dc.rightsAcesso Aberto
dc.subjectintangíveis
dc.subjectdisclosure de intangíveis
dc.subjectindicadores de divulgação de intangíveis em base textual
dc.subjectindicadores financeiros da existência de ativos intangíveis
dc.subjectfusões e aquisições
dc.subjectdesempenho financeiro: lucratividade e crescimento
dc.subjectpesquisa pluralística
dc.subjectanálise de conteúdos
dc.subjectanálise estatística de dados multivariados
dc.subjectmodelagem em equações estruturais-SEM
dc.subjectPartial Least Squares-PLS
dc.subjectintangibles
dc.subjectdisclosure of intangibles
dc.subjectintangible disclosure indicators in textual base
dc.subjectmergers and acquisitions
dc.subjectfinancial performance: profitability and growth
dc.subjectpluralistic research
dc.subjectcontent analysis
dc.subjectdata statistical analysis of multivariate data
dc.subjectStructural Equation Modeling-SEM
dc.subjectPLS-Partial Least Squares
dc.titleA existência e a divulgação de ativos intangíveis em processos de fusões & aquisições na frança e o desempenho empresarial financeiro
dc.typeTese
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/3541453880305100
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1866154361601651
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/2816/Evelyn%20Seligmann%20Feitosa.pdf.jpg
local.contributor.board1Kayo, Eduardo Kazuo
local.contributor.board1Latteshttp://lattes.cnpq.br/6629229841222438
local.contributor.board2Kimura, Herbert
local.contributor.board2Latteshttp://lattes.cnpq.br/2048706172366367
local.publisher.countryBR
local.publisher.departmentAdministração
local.publisher.initialsUPM
local.publisher.programAdministração de Empresas
local.contributor.board3Bido, Diógenes de Souza
local.contributor.board4Protin, Philippe Roger
local.contributor.board3Latteshttp://lattes.cnpq.br/7757562071320086
local.contributor.board4Latteshttp://lattes.cnpq.br/7591267380888192


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