Relação entre mecanismos de governança corporativa e criação de valor nas empresas
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Dissertação
Date
2017-08-10
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Authors
Pelaes, David Wochler
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Jucá, Michele Nascimento
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
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Basso, Leonardo Fernando Cruz
Campos, Anderson Luis Saber
Campos, Anderson Luis Saber
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Administração de Empresas
Abstract
A governança corporativa é um termo criado para categorizar mecanismos organizacionais utilizados para garantir os interesses dos proprietários de empresas. Os mecanismos buscam alinhar os interesses dos administradores aos dos proprietários. O objetivo dessa pesquisa é verificar se os mecanismos de governança corporativa impactam na criação de valor de empresas não financeiras de capital aberto brasileiras e norte-americanas no exercício de 2016. Para tanto, é estudada uma amostra de 90 companhias brasileiras e 99 companhias norte-americanas. Os dados são provenientes da base Bloomberg Professional® e aqueles não disponibilizados nessa base são obtidos nas demonstrações financeiras e em outros relatórios institucionais das empresas. A contribuição desse estudo é a análise do impacto de mecanismos de governança corporativa na criação de valor das empresas do Brasil e dos Estados Unidos. Obteve-se como resultado uma relação negativa entre a concentração acionária dos três acionistas majoritários e a criação de valor, representada pelo Q de Tobin, estando de acordo com a teoria da agência. Não são identificadas relações significantes estatisticamente entre a criação de valor e as outras variáveis independentes, liderança combinada, proporção de conselheiros independentes, tamanho do conselho de administração e emissão de ADRs. Portanto, esse estudo conclui que a influência externa de uma pulverização de controle dos acionistas é benéfica para a criação de valor das companhias brasileiras e norteamericanas, sendo o principal fator de governança corporativa que influência o valor das empresas.
Description
Keywords
governança corporativa , criação de valor , conselho administrativo , concentração acionária , teoria da agência
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Citation
PELAES, David Wochler. Relação entre mecanismos de governança corporativa e criação de valor nas empresas. 2017. 53 f. Dissertação (Administração de Empresas) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo.