Ensaios de câmbio sob as perspectivas da produtividade e da competitividade
Abstract
This work is composed of three independent researches, however with themes that show
constancy and relation between them. The first investigation examines the long-term
exchange rate, considering purchasing power parity for 25 developing countries, admitting
the United States of America as the base country. To test the models, the behavior of four
different price indices are observed, for the period of 1960 - 2015, with annual frequency.
From the projections performed, only four combinations corroborated the theory, not
being possible to prove a favorable performance for PPP. The second study evaluates the
long-term exchange rate from the perspective of the Balassa-Samuelson Effect. Original
from purchasing power parity, it shows that the exchange rate can be explained by the
relationship between the productivities of two countries. Thus, the relative purchasing
power parity and total factor productivity are evaluated by applying a new classification
for productivity, where some service sectors are considered tradable goods. The database is
composed of 10 pairs of countries, with the United States of America as the base country,
for the period between 1980 to 2007, finding that only a few countries corroborate the
Balassa-Samuelson Effect. For the first two essays, time series analyzes were used. The
third search evaluates whether productivity is explained by competitiveness and if the
real effective exchange rate plays a moderating role on the four competitiveness variables,
since it is possible to evaluate the losses or gains of competitiveness as a function of the
exchange rate. It is applied the real effective exchange rate, the total factor productivity,
and the world competitiveness index for 20 countries for the period from 2001 until 2018.
The results show that the real effective exchange rate is a moderating variable for all
variables, but only for half of the countries evaluated. In this third paper, the empirical
approach is supported in a panel data analysis. The three essays are run on the software
STATA 14.
Summary
Este trabalho é composto de três investigações independentes, no entanto, com temas
que apresentam constância e relação entre elas. A primeira pesquisa examina a taxa de
câmbio de longo prazo, considerando a paridade do poder de compra para 25 países em
desenvolvimento, admitindo os Estados Unidos como país base. Para testar os modelos,
são observados os comportamentos de quatro idices de preço distintos, para o período de
1960 - 2015, com frequência anual. Das projeções executadas, apenas quatro combinações
corroboraram a teoria, não sendo possível comprovar um desempenho favorável para PPP.
A segunda investigação avalia a taxa de câmbio de longo prazo sob a perspectiva do Efeito
Balassa-Samuelson. Originária da paridade do poder de compra, mostra que a taxa de
câmbio pode ser explicada pela relação entre as produtividades de dois países. Assim
aprecia-se a paridade do poder de compra relativa e a produtividade total dos fatores,
aplicando-se uma nova classificação para produtividade, em que alguns setores de serviços
são considerados bens transacionáveis. A base de dados é composta por 10 pares de países,
com os Estados Unidos como país base, para o período de 1980 até 2007, sendo que apenas
alguns países corroboram o Efeito Balassa-Samuelson. Para os dois primeiros ensaios,
foram usadas análises de séries de tempo. A terceira investigação avalia se produtividade é
explicada por competitividade e se a taxa de câmbio efetiva real desempenha um papel
moderador sobre as quatro variáveis de competitividade, uma vez que é possível avaliar
as perdas ou ganhos de competitividade em função da taxa de câmbio. Utiliza-se a taxa
de câmbio efetiva real, a produtividade total dos fatores e o Índice de competitividade
global, para 20 países, no período de 2001 a 2018. Os resultados revelam que a taxa de
câmbio efetiva real é uma variável moderadora para as quatro variáveis do índice mundial
de competitividade, mas a relação só é averiguada para metade dos países avaliados. Neste
terceito trabalho, a abordagem empírica é suportada por uma análise de dados de painel.
Os três ensaios são rodados no software STATA 14.
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Citation
REBELO, Helene Albuquerque. Ensaios de câmbio sob as perspectivas da produtividade e da competitividade. 2018. 98 f. Tese (Doutorado em Administração de Empresas) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo.
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