A determinação da taxa de câmbio de longo prazo, um enfoque baseado em produtividades.
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Tipo
Projeto de Pesquisa
Data de publicação
2017-03-28
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Basso, Leonardo Fernando Cruz
Orientador
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Programa
Resumo
EO projeto consistiu da produção de dois artigos sobre teorias de taxa de
câmbio ( que foram incorporados ao relatório completo).
O primeiro artigo examina o comportamento da taxa de câmbio no longo prazo
sobre a perspectiva do modelo da paridade do poder de compra ou purchasing
power parity theory (PPP) desenvolvido empiricamente por Cassel e o segundo
artigo testa o modelo proposto por Basso oriundo do referencial clássico (
Smith, Ricardo, Marx), que enfatiza preços e produtividades para determinar
a taxa de câmbio.
Para testar os modelos, foram utilizadas as variáveis:
a) índice de preço ao consumidor (IPC)
b) índice de preço de valor agregado
c) índice de preços da produção bruta
A base de dados utilizada foi a EU KLEMS.
Examina-se o comportamento da taxa de câmbio para três países no período de
1977 a 2006, com frequência anual, utilizando os testes de cointegração de
Johansen, os testes de raiz unitária de Dickey e Fuller e Phillips-Perron,
os modelos de VAR (vetores autorregressivos) e VEC (vetores autorregressivos
com correção de erro).
Foi feito um experimento em pseudo-tempo real, utilizando-se metade da
amostra de dados para a modelagem e a outra para comparação das projeções
dos modelos. Todas projeções foram testadas pelo Model-Confidence-Set, que
escolheu os modelos mais eficientes.
Aceitando a argumentação de Milton Friedman que uma teoria econômica
consistente precisa ser passível de realizar previsões testamos o poder
preditivo das duas teorias.
Averígua-se que a PPP só foi corroborada para um índice de preço e para um
par de países, sendo assim descartamos o segundo passo para esta teoria,
qual seja, o poder preditivo. Na abordagem de Basso encontrou-se
cointegração para cinco modelos do par de países Reino Unido - Estados
Unidos, apresentando capacidade para prever a taxa de câmbio de longo prazo,
não permitindo ainda generalizar o novo modelo para todos os pares de
países.
Descrição
Palavras-chave
enfoque de produtividades para determinação do cam , enfoque câmbio-salários , enfoque monetário para determinação do câmbio , paridade do poder de compra , produtividade do capital , produtividade do trabalho , produtividade total dos fatores , trabalho direto , trabalho indireto