Determinantes de desempenho dos fundos multimercados no Brasil entre 2017 e 2023: uma análise de performance dos 50 maiores fundos do mercado brasileiro
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Tipo
Tese
Data de publicação
2024-11-21
Periódico
Citações (Scopus)
Autores
Barbosa, Harion Camargo
Orientador
Forte, Denis
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Membros da banca
Hadad Junior, Eli
Poker Junior, Johan Hendrik
Poker Junior, Johan Hendrik
Programa
Administração de Empresas
Resumo
Este trabalho teve como principal objetivo analisar o desempenho dos Fundos de Investimento classificados como Multimercado abertos – segundo regulamento dos Fundos, disponíveis no mercado brasileiro entre 02 de janeiro de 2017 a 30 de junho de 2023 – oferecidos por diferentes gestores. Os dados dos 50 maiores Fundos, em grandeza de Patrimônio Líquido, foram extraídos, via web, da ferramenta ComDinheiro, sistema integrado de informações financeiras, o qual abrange Fundos de Investimento, Renda Fixa, Produtos de Tesouraria, Ações, Empresas de capital aberto, etc. A companhia Neológica, responsável pelo sistema ComDinheiro, fornece dados para as principais instituições financeiras do Brasil, entre bancos, corretoras, gestoras e órgãos reguladores e autorreguladores, como CVM, ANBIMA e B3. A avaliação do desempenho dos fundos foi realizada por meio da aplicação de modelos quantitativos clássicos: Índice de Sharpe, Sortino e Treynor, considerando sua respectiva classificação de investimento. A pesquisa justifica-se pelos poucos estudos publicados sobre o tema no período abrangendo o efeito Pandemia Covid-19 e pelo crescimento da indústria financeira, impulsionada pelo open finance e open banking. A aplicação prática da análise de risco e retorno sobre o desempenho dos 50 fundos multimercado revelou relações estatisticamente significativas entre indicadores econômicos e a variação das cotas dos fundos. Percebe-se, por um lado, que modelos econométricos mostraram que variáveis como SELICA e IGPM têm influência positiva, refletindo a sensibilidade das cotas às políticas monetárias e aos preços de mercado. Por outro lado, índices como IBOV e SP500 apresentaram impactos negativos, o que destaca a relevância das condições do mercado acionário no desempenho dos fundos. Esses resultados fornecem uma base sólida para a gestão e estratégia dos Fundos, evidenciando a importância de monitorar os indicadores econômicos relevantes.
Descrição
Palavras-chave
fundo de investimento , fundo de investimento multimercado , multimercado , planejamento financeiro , performance , open finance , open banking