Índices de sustentabilidade financeira para entidades com Endowment funds

Abstract

This study proposes the use of financial indicators to measure the financial sustainability of non-profit entities that have endowment, for this were used indexes of liquidity, debt, operational and financial sustainability. Methodology: The research was characterized for its objetive as descritive, for seeking to test hypotheses of financial sustainability narrating a situation and exposing as characteristics of the phenomenon. Results: To measure the impact of the endowment on the indicators, two scenarios were tested. In the first scenario was considered the value of the entity's equity; in the second scenario is discounted from the equity the portion corresponding to the endowment, in the indexes proposed by Cruz, Stadler, Torres e Rocha (2009), only the immediate liquidity indexes, dependence on financial income, administrative expenses and expenses on projects that have not had their results changed between the scenarios, however in the indexes components proposed by Fernandes e Meireles (2013) only the coverage of interest that did not have distinction between the scenarios tested. Practical implications: The study proposes a tool, fed with the balance sheet, to the manager follow the evolution of the entity's financial sustainability. Originality and contributions: The study is original for proposing the application of financial sustainability indexes to non-profit entities that have endowment.

Este trabalho propõe a utilização de indicadores financeiros para mensurar a sustentabilidade financeira de entidades sem fins lucrativos que possuem endowment, para tanto foram utilizados índices de liquidez, de endividamento, de atividades e de sustentabilidade financeira. Metodologia: A pesquisa se caracteriza quanto aos objetivos como descritiva, por buscar testar hipóteses de sustentabilidade financeira, narrando a situação e expondo as características do fenômeno. Resultados: Para mensurar o impacto do endowment nos indicadores foram testados dois cenários. No primeiro, se considera a totalidade do patrimônio da entidade; no segundo, é descontado desse valor a parcela correspondente ao endowment, sendo que, dos índices propostos por Cruz, Stadler, Torres e Rocha (2009), apenas os índices de liquidez imediata, de dependência de receita financeira, de gastos administrativos e de gastos em projetos não tiveram seus resultados alterados entre o primeiro e segundo cenários, já nos componentes do índice proposto por Fernandes e Meireles (2013) apenas a cobertura de juros não teve distinção entre os cenários testados. Implicações práticas: O trabalho propõe uma ferramenta, alimentada pelas informações do balancete, para o gestor acompanhar a evolução da sustentabilidade financeira da entidade. Originalidade e contribuições: O trabalho é original por propor a aplicação de índices de sustentabilidade financeira a entidades sem fins lucrativos que possuem endowmwnt.