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dc.contributor.advisorBasso, Leonardo Fernando Cruz
dc.contributor.authorRusso, Camila Moraes
dc.date.accessioned2016-03-15T19:26:09Z
dc.date.accessioned2020-05-28T18:04:01Z
dc.date.available2014-05-19
dc.date.available2020-05-28T18:04:01Z
dc.date.issued2014-02-14
dc.identifier.citationRUSSO, Camila Moraes. O retorno para o acionista da companhia adquirente em transações de M&A: uma análise à luz do meio de pagamento. 2014. 121 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo, 2014.
dc.identifier.urihttp://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23447
dc.description.abstractOs resultados produzidos por transações de M&A são objeto de recorrente estudo na literatura produzida sobre o assunto desde a década de 1970 a qual aponta o meio de pagamento como exercendo um papel preponderante na geração, conservação ou destruição de valor para os acionistas das empresas adquirentes no contexto pós-anúncio da transação. Especialmente concentrada no mercado norte americano, a pesquisa empírica até aqui desenvolvida em geral conclui que as transações pagas em ações são potencialmente destruidoras de valor ou, quando muito, produzem retornos significativamente próximos de zero ao passo que transações pagas em dinheiro são, salvo exceções, geradoras de valor. O presente estudo propõe-se a analisar o tema do meio de pagamento em transações de M&A e identificar se transações pagas em ações podem produzir retornos anormais positivos ou ao menos não destruir valor para os acionistas das empresas adquirentes. Sob uma amostra de 1604 transações celebradas em 40 países alvo entre 2000 e 2012, o presente estudo confirma que transações pagas em ações são neutras (portanto não destroem nem geram valor) no caso de serem celebradas em países alvo fora do eixo Estados Unidos, Reino Unido e Canadá justamente aqueles mercados que emergiram no cenário mundial de M&A a partir do final da década de 1990.
dc.description.abstractThe results produced by M&A transactions are object of recurrent study by the available literature on the subject since de seventies which points the mode of payment as playing an crucial role on value-creation, value-conservation or value-destruction in the perspective of the bidder s company shareholders at the post-announcement context. Specially concentrated in the U.S. market, empirical research hitherto produced generally concludes that stockfinanced transactions are potentially value-destructive or, at best, produce returns significantly close to zero while cash-financed transactions are, in general, value-creative. This study intents to analyze the topic of the mode of payment in M&A transactions and identify if stockfinanced takeovers can produce positive abnormal returns or at least not destroy value for the shareholders of the acquiring companies. Using a sample of 1604 M&A transactions performed in 40 target countries between 2000 and 2012, the present study confirms that takeovers paid in stocks of the bidder company are neutral (therefore don t destroy neither create value) on the case of been celebrated out of USA, UK and Canada those markets that emerged on the global M&A scenario since the end of the nineties.
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenzie
dc.rightsAcesso Aberto
dc.subjectfusões e aquisições
dc.subjectmeios de pagamento
dc.subjectretorno para o acionista
dc.subjectassimetria de informação
dc.subjectmerges and acquisitions
dc.subjectmode of payment
dc.subjectshareholder s return
dc.subjectinformation asymmetry
dc.titleO retorno para o acionista da companhia adquirente em transações de M&A: uma análise à luz do meio de pagamento
dc.typeDissertação
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/3724943819950668
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1866154361601651
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/2761/Camila%20Moraes%20Russo.pdf.jpg
local.contributor.board1Kimura, Herbert
local.contributor.board1Latteshttp://lattes.cnpq.br/2048706172366367
local.contributor.board2Forte, Denis
local.contributor.board2Latteshttp://lattes.cnpq.br/0075062531510292
local.publisher.countryBR
local.publisher.departmentAdministração
local.publisher.initialsUPM
local.publisher.programAdministração de Empresas
local.contributor.board3Kayo, Eduardo Kazuo
local.contributor.board3Latteshttp://lattes.cnpq.br/6629229841222438


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