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dc.creatorRipamonti, Alexandrept_BR
dc.date.accessioned2016-03-15T19:30:48Z
dc.date.accessioned2020-05-28T18:02:40Z
dc.date.available2012-01-23pt_BR
dc.date.available2020-05-28T18:02:40Z
dc.date.issued2011-08-22pt_BR
dc.identifier.urihttp://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23184
dc.description.abstractRational valuation formula and time varying cointegration are the main thesis´ concepts, under the Muth´s (MUTH, 1961) rational expectations and theory of price movements as underlying theory, and also testing the null of time invariant error correction mechanisms and another one of inequality of fundamental value and share´s price. The data were obtained from Brazilian listed companies for 1986 to 2010 and also from 1871 to 2010 US stock market. The Johansen´s maximum likelihood and trace models, combined to Chebyshev time polynomials, as proposed by Bierens and Martins (2010) were used in order to test the null. The finds have shown first null rejection and no rejection for the second null. These finds are consistent to Bierens e Martins (BIERENS e MARTINS, 2010) and non-consistent with Muth (MUTH, 1961)eng
dc.description.sponsorshipFundo Mackenzie de Pesquisapt_BR
dc.formatapplication/pdfpor
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenziepor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectexpectativas racionaispor
dc.subjectcointegraçãopor
dc.subjectchebyshevpor
dc.subjectRVFpor
dc.subjectTV VECMpor
dc.subjectrational expectationeng
dc.subjectcointegrationeng
dc.subjectchebysheveng
dc.subjectRVFeng
dc.subjectTV VECMeng
dc.titleFórmula de valoração racional (RVF) e variabilidade no tempo das taxas de retorno de ativos no Brasilpor
dc.typeTesepor
dc.publisher.departmentAdministraçãopor
dc.publisher.programAdministração de Empresaspor
dc.publisher.initialsUPMpor
dc.publisher.countryBRpor
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOpor
dc.description.resumoA presente tese aborda os conceitos de fórmula de valoração racional e cointegração variante no tempo para, sob o referencial da teoria das expectativas racionais e de movimentação de preços de Muth (MUTH, 1961), supor a variabilidade das taxas de retorno de ativos no mercado brasileiro, no período de 1986 a 2010, testando as hipóteses nulas de mecanismos de correção de erros dos vetores de cointegração constantes no tempo e de desigualdade entre valor fundamental e preço da ação. Foram coletados dados de preços e dividendos de ações componentes da carteira teórica do IBOVESPA de janeiro de 1986 a outubro de 2010. Além disso, também aplicamos os modelos propostos aos dados norte-americanos de preço e dividendos de 1871 a 2010, disponibilizados por Shiller. Os dados foram analisados através das técnicas de séries temporais e os coeficientes estimados através da técnica de máxima verossimilhança, especificamente com os modelos de cointegração de Johansen combinados com os polinômios temporais de Chebyshev, como proposto por Bierens e Martins (2010). Os resultados indicam a rejeição da hipótese nula de constância dos vetores de cointegração e, ainda, a não rejeição da hipótese nula de desigualdade entre valor fundamental e preço da ação para todas as séries temporais analisadas. Tais resultados são consistentes com os obtidos por Bierens e Martins (BIERENS e MARTINS, 2010) e não consistentes com a teoria das expectativas racionais de Muth (MUTH, 1961).por
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/9872659204445371por
dc.contributor.advisor1Marçal, Emerson Fernandespt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/2362482510747681por
dc.contributor.referee1Basso, Leonardo Fernando Cruzpt_BR
dc.contributor.referee1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1866154361601651por
dc.contributor.referee2Martin, Diógenes Manoel Leivapt_BR
dc.contributor.referee2Latteshttp://lattes.cnpq.br/5645659189161082por
dc.contributor.referee3Nishijima, Marisleipt_BR
dc.contributor.referee3Latteshttp://lattes.cnpq.br/5620359266790501por
dc.contributor.referee4Postali, Fernando Antonio Slaibept_BR
dc.contributor.referee4Latteshttp://lattes.cnpq.br/2233085582103202por
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/3005/Alexandre%20Ripamonti.pdf.jpg*
dc.bitstream.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/bitstream/tede/782/1/Alexandre%20Ripamonti.pdf


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