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Tipo do documento: Dissertação
Título: Estudo empírico sobre metodologias alternativas de aplicação do CAPM no mercado de ações brasileiro
Estudo empírico sobre metodologias alternativas de aplicação do CAPM no mercado de ações brasileiro
Autor: Matias Filho, José
Primeiro orientador: Nakamura, Wilson Toshiro
Primeiro membro da banca: Basso, Leonardo Fernando Cruz
Segundo membro da banca: Yamamoto, Marina Mitiyo
Resumo: Inúmeros estudos têm sido feitos procurando mensurar o componente de risco envolvido no retorno esperado em investimentos de capital, cuja busca já remonta várias décadas e tem tido o envolvimento dos principais autores mundiais em teoria financeira, além de ser atividade obrigatória nas mesas de operações das instituições financeiras e demais participantes do mercado. O objetivo deste trabalho é de contribuir com essa busca, através da avaliação de metodologias alternativas de cálculo do CAPM (Capital Asset Pricing Model) quando submetidas às condições do mercado de ações brasileiro, através da aplicação de quatro metodologias de determinação do índice beta e três metodologias de cálculo do CAPM diferentes, em 8 cenários macro-econômicos distintos. Busca-se dessa forma determinar relações de igualdade entre o conjunto dos diversos retornos esperados obtidos e o efetivo comportamento de retornos dos ativos estudados em períodos diversos de medição. Foi utilizado o método estatístico conhecido como Teste de Hipóteses de Diferença de Médias para comparar as diversas séries de retornos esperados obtidos com os respectivos retornos efetivos, obtendo resultados que sugerem a indicação de algumas metodologias e cenários como ferramentas válidas na predição de retornos futuros de alguns ativos financeiros de nosso mercado.
Abstract: Innumerous studies have being searching to measure the risk component involved in the expected return for capital investments, remarking decades of hard work of many relevant Financial Theory authors worldwide, while being a common activity between analysts of financial institutions and other parts of the market. The object of this work is to contribute to this search, through the evaluation of alternative methodologies to calculate the CAPM (Capital Asset Pricing Model) when submitted to the Brazilian Stock Market conditions, through the application of four methodologies to determine the Beta, three methodologies to calculate the CAPM and eight distinct macroeconomics scenarios. The purpose is to determine equal relations between a group of distinct expected returns obtained and the effective behavior of the asset returns studied in many periods of measurement. It was used the statistic method known as test for differences in two means to compare many series of expected returns obtained and their respective effective returns, getting results that suggests the use of some methodologies and scenarios as valid tools to predict future returns to some financial assets of our market.
Palavras-chave: precificação de ativos;  CAPM (Capital Asset Pricing Model);  Beta;  asset pricing;  CAPM (Capital Asset Pricing Model);  Beta
Área(s) do CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS
Idioma: por
País: BR
Instituição: Universidade Presbiteriana Mackenzie
Sigla da instituição: UPM
Departamento: Administração
Programa: Administração de Empresas
Citação: MATIAS FILHO, José. Estudo empírico sobre metodologias alternativas de aplicação do CAPM no mercado de ações brasileiro. 2006. 100 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Presbiteriana Mackenzie, São Paulo, 2006.
Tipo de acesso: Acesso Aberto
URI: http://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/663
http://dspace.mackenzie.br/handle/10899/12377
Data de defesa: 11-Abr-2006
metadata.dc.bitstream.url: http://tede.mackenzie.br/jspui/bitstream/tede/663/1/Jose%20Matias%20Filho.pdf
Aparece nas coleções:Administração de Empresas - Dissertações - CCSA Higienópolis

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