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Tipo do documento: Tese
Título: O endividamento e a remuneração variável dos diretores executivos no Brasil: evidências empíricas
Autor: Merofa, Patricia do Amaral
Primeiro orientador: Nakamura, Wilson Toshiro
Primeiro membro da banca: Formigoni, Henrique
Segundo membro da banca: Palmisano, Angelo
Terceiro membro da banca: Basso, Leonardo Fernando Cruz
Quarto membro da banca: Santos, José Odálio dos
Resumo: Este trabalho se desenvolveu com o propósito de investigar a relação entre a remuneração dos executivos e o endividamento das empresas, no contexto do mercado brasileiro. O foco da pesquisa é explorar se as empresas brasileiras de capital aberto listadas na BMF&Bovespa utilizam a dívida como elemento disciplinador sobre o comportamento dos gestores para mitigar os conflitos de interesse entre gestores e acionistas. A amostra foi de 234 empresas, as informações sobre remuneração variável foram coletadas do Formulário de Referência, no subitem sobre remuneração dos diretores estatutários. Para testar a hipótese da relação negativa entre o endividamento e a remuneração variável, os dados foram tratados pelo método de painel de dados sob a técnica de mínimos quadrados generalizados por efeitos fixos e, também, por efeitos aleatórios, no período entre 2009 e 2012. Os resultados alcançados confirmam a hipótese de pesquisa, corroborando a perspectiva de que os compromissos da dívida podem alinhar os interesses entre acionistas e gestores.
Abstract: The purpose of this work is to investigate the relationship between executive compensation and corporate debt in the Brazilian market. The research is focused on interactions between capital structure and compensation in the Brazilian public companies listed on the BM&FBovespa, particularly when they use debt as a disciplining factor on the behavior of managers to mitigate conflicts of interest between managers and shareholders. The sample of 234 companies and the information about variable compensation were collected from the Formulário de Referência, in subsection on remuneration of executive officers. Using panel data for the period from 2009 to 2012, this empirical study describe the effects that the variables have on companies debt level. The results confirm the negative relationship between debt and executive compensation.
Palavras-chave: estrutura de capital;  remuneração variável;  teoria da agência;  capital structure;  executive compensation;  agency theory
Área(s) do CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS
Idioma: por
País: BR
Instituição: Universidade Presbiteriana Mackenzie
Sigla da instituição: UPM
Departamento: Administração
Programa: Administração de Empresas
Tipo de acesso: Acesso Aberto
URI: http://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/823
http://dspace.mackenzie.br/handle/10899/12173
Data de defesa: 4-Nov-2014
metadata.dc.bitstream.url: http://tede.mackenzie.br/jspui/bitstream/tede/823/1/Patricia%20Amaral%20Merofa.pdf
Aparece nas coleções:Administração de Empresas - Teses - CCSA Higienópolis

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